无论从商业模式和企业管理，腾讯都不输茅台，问题是，在可预见的未来，茅台酒仍会有一个价升量增的过程，净利润持续增长的可能性极大，反观腾讯，最快的成长期已过，未来它所能提供的服务，从量上说会有怎样的增长？服务的价格会有怎样的提升？这些不确定性很大，甚至量不增价不升的可能性也有，如果未来真的量不增价也不升，再加上投资受到限制，股价凭什么涨？不过，腾讯的商业模式太好，缓慢的自然增长应该能够保持，维持20倍左右的市盈率应该合理