沟通真透明，吃干榨净$紫金矿业(SH601899)$

Q：后续铜金价格展望？
A：一季度上涨有些意外但是有深层结构因素。未来1-2年结构因素预计延续。包括铜的海外制造业电网投资繁荣，国内地产拖累对铜也缓和，竣工直接拖累缩小。此外作为全球化商品，海外需求拉动较多。国内变压器、电力电缆出口非常好，铜的海外需求宏观微观层面还是非常好的。海外制造业和电网复苏还没结束，会对铜有所支撑。供应尤其是矿端收紧也是非常强的，包括南美矿山罢工等导致产能释放低于预期。

紫金矿业交流纪要

网页链接，1、一季度产量5%增长 。 一季度公司归母净利润62.61亿元，同比增长15%，环比增长26%， 环比明显增长，主要得益于矿产品产量继续增加、铜价持平、金价明显上涨，尤其是公司成本上升趋势有效遏制，环比下降13-14% 。董事会审议把主要矿产品成本（控制电、柴油消耗）趋势线做了对比。去年11-12月开始成本掉头向下趋势明显，尤其是铜得到明显遏制。 公司资产负债率从59+%降至59%以下，得到 控制。
2、Q：刚果金2018年矿业法超过可研征收暴利税，后续对卡莫阿影响？ A：超过以后按照50%缴纳。超过可研25%部分缴纳50%。卡莫阿可研2019年按照。
3、新增铜矿数量非常非常少，ESG约束显著上升、铜矿行业生产成本上升，政quan更迭、黑e组织、工会和地缘政治风险上升。 2025年铜供应可能会猛跌。
风险越高，铜金越贵，关键看管控风险的能力。
4、并购的南美三个金矿，并购后，成本大幅下降，24年是重要增量。
5、我们目前也正在编制我们的未来 5年左右的一个 新的产量指引。公司是最有成长性的矿业企业。

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也是被黄金带偏了

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紫金矿业

可不可以期待一下未来金铜锂三击