高股息策略我认为永远都不会过时，因为这是投资（非投机）的本质，这里我把回购也算做高股息里面。
按照我的漏斗模型，消费者和客户——公司——股东和债主，最终公司的自由现金流必须流入到股东和债主手里，才是公司价值落地了。
从这个角度来看，ROIC我认为才是最好的指标。
只要是投资，肯定是要回报的，那么这个回报是什么？本质上只有公司账面的钱流入到了股东手里才叫回报，其它的二级市场博弈其实是零和博弈，并不算真正的回报。虽然，公司回报给股东的股息回购足够好的话，我们总是大概率能赚到二级市场估值上涨的钱……
所以，我认为高股息就是投资的本质，最后一个落地环节，也是最重要的一环。
但问题是，我们必须对股息回购的确定性、持续性、稳定性进行深入、准确的分析，这才是最难的部分……
曾经，房地产股也是分红最高的一个板块，现在呢，别说分红了，只想从股东、债主那里继续融资，一个子儿都拿不出来给你分红回购。这就是重资产周期股的致命弱点，只不过顺周期的时候，大部分人都不会相信的。
所以，我们必须对公司的商业模式、管理层、企业文化、自由现金流、未来发展前景、市场竞争格局等多方面因素进行分析、研究、思考，最终才能得出一个大差不差的判断。
很多人表面上买的所谓高股息，其实股息率真没那么高，而且关键是它不稳定、持续性差，业绩波动大，这就要了命了。典型的价值陷阱之一……
另外一个价值陷阱就是，公司管理层、大股东认为公司账上的钱是自己的，钱再多也不分给你，这也不是什么好的投资标的。