段永平最有价值的一句话，我认为是：一个公司真正的买家，就是公司自己。
初看，这句话很简单易懂，但其实一语道出了价值投资的真谛。
原文：所有的股票都只有一个真正的买家会最终影响到股价，其他人对股价的影响都是浮云。这个真正的买家就是公司自己，买股票的钱来自于盈利。其实会买公司股票的人只有一个，那就是公司自己，别人都是过客。(2013-03-02)
首先，公司得有持续回购股票的能力，这说明公司的自由现金流很好，商业模式优秀，盈利能力强，否则很难有钱持续回购（或分红）。这一点就基本上排除掉了绝大部分垃圾公司。有个例外就是，有一些公司把自己包装得很好，甚至财务造假，在自身高负债的情况下，大量借钱分红回购，这个就要特别注意了。比如此前的恒大。
其次，说明公司尊重股东利益，重视股东回报，尤其是熊市或公司股价被低估的时候，果断地进行回购分红、支撑股价，是让所有股东都受益的，尤其是中小股东。这是考验公司企业文化、管理层诚信度的最好试金石。
然后，为什么说公司自己是真正的买家？因为这个买家的行动会真的影响到股价，回购注销，意味着股东手里的股票更值钱了，股份占比提高了，同时也减少了市场上的流通股，对冲掉了空头的卖盘，提振了市场信心。而且这是永久性的实质改变，而其他投资者的交易并没有改变公司股份数量，只是一个二级市场来来回回流通罢了。
最后，公司的回购分红，给了我们一个估值参照物，投资者可以用它来对比无风险收益率来计算风险收益比，而如果没有回购分红，就没有估值锚，那么在极端市场环境下，我们就很难稳如泰山，不知道该如何给公司估值。。。只有源源不断给你带来回购分红现金流的股票，才是真正的资产，如果一个股票长期都不分红回购，那就要小心了。这个我认为是价值投资的关键，就是投资回报率是可参照、可计算、可对比的，否则我们很难给股票估值。如果很难给股票估值，那就谈不上什么价值投资。
这两年大熊市，我就是靠稳健、可观的分红回购熬过来了，不管市场风云如何变幻，我知道每年定期都会有一笔分红款到账，或者每个交易日都有一次次的回购在支撑股价。只有这样的公司，才能让我放心长期持有，哪怕市场一直不给合理估值，公司也在给我提供非常稳定、可观的回报，我只管耐心持有、适时加仓、安稳睡大觉即可。