扶摇-直上九万里 的讨论

低估容易掉进价值陷阱，如果经营衰退，分红不填权，是毫无意义的，洋河去年分红就没填权。第四季度银行利息也不少，净利润亏三亿。21年四季度销售费用与去年比比，显示卖不动

名酒过去十年都没有衰退，而是稳健增长，未来10年也看不到任何衰退可能。中国人均GDP才刚过1万美元，大量的人估计都还没怎么喝过中高端白酒。

你这个预期的潜在假设是增速可持续，而我认为涨不到天上去。从PB、ROE角度来看，洋河更低估，分红更大方。

虽然我很不喜欢喝海之蓝，但是不耽误海之蓝年销1亿瓶的事实，所以在时代面前，个人感受是不重要的。重要的是中国老百姓在变富。

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白酒过剩内卷，但好酒高端好酒不见得过剩内卷，茅五泸汾洋（洋除外），还有其他的白酒增长还是两位数，当下经济下是很可观的。