华晨中国确实是一个好标的，基本上可以把它视作一个壳公司，它的主要资产是：
1、约300亿净现金；
2、25%的宝马合资公司股权，每年正常情况下应该可以分70多亿宝马合资公司的净利润。
由于沈阳汽车收购华晨集团时花了164亿对价，同时也要承担华晨集团的巨额债务。据企业预警通显示，目前华晨集团累计尚存的违约债券合计177.52亿元，此外还有3笔非标资产违约金额合计10.54亿元。
沈阳汽车没有那么多钱，不得不到处抵押借贷，所以急需现金。
华晨中国作为华晨集团的最宝贵资产，后者拥有前者29.99%的股权。
去年，华晨中国已经分红1.92港币，今年管理层说不会低于去年，可见今年至少也得有2港币左右。
2025年我估计还会有特别派息。
只有这样，才能解决沈阳汽车的燃眉之急，陆续化解它的财务压力。
再假设，未来华晨中国不瞎折腾，每年把宝马分红都分给股东。
华晨中国的正常估值，我认为应该是：300亿净现金+75亿*10大概1000亿人民币。
因为这些钱，理论上都是净现金流，未来都可以分掉。
但是呢，港股是一个流动性很差的地方，还有20%红利税，所以，再打个7折吧，应该值700亿，现在的股价其实有翻倍空间。
当然，这里面关键假设就是，华晨中国不能瞎折腾，老老实实当一个壳公司挺好，不要去乱投资新项目了。另外就是，经过几次特别分红后，依然有持续分红的意愿。它是有这个能力的，宝马品牌影响力非常强，技术产品也都很好，新能源汽车也是BBA里面做得最好的。
所以，我愿意在6港币以下买入（考虑到安全边际），当然，不一定有这个机会，6港币也行。