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对于新城控股的投资价值可以拆分为住宅销售的价格和吾悦广场的价值，先分析吾悦广场的价值，下图是吾悦广场2019年的租金收入情况，
去年吾悦广场加新城控股大厦的租金收入一共是41亿多点，净利润我们预估为20亿，那么按照5%的年化收益率算吾悦广场的价值为20/5%=2000/5=400亿，这是保守的静态估值，对于2020年底我们预估有90家吾悦广场会开业，公司在手的吾悦项目已经有139个，那么2020年底按90家计算吾悦广场价值为41/63*90*50%/5%=586亿，远期按照139家计算的话，吾悦广场价值为41/63*139*50%/5%=904亿
公司的住宅项目保守每年给与80亿利润，保守给予5倍PE,那么其价值为400亿
那么新城控股的市值保守估计则为近期800亿，2020年底为586+400=986亿，2021年中期或者年低为904+400=1304亿
$新城控股(SH601155)$,$万科A(SZ000002)$ ,$保利地产(SH600048)$谢谢分享您的思考。我的估值简单粗暴。今年卖2500亿，权益约为两千亿，纯住开与吾悦配套住开加出售的商铺按6:4计算。1200亿纯住开，100亿净利，值500亿。另800亿部分的利润视为沉淀为吾悦广场，以广场租金收入来体现。租金收入今年55亿，净利20亿，这块儿无风险且增长性非常好，给25倍估值。如此，今年值1000亿。
按照19年总的租金收入是41亿，从2020年中报中可以看出吾悦广场可供出租的面积为342万平方米，合每平方米每年的租金收入为1199元，每月每平方米100元租金收入，则有一个15平方米的铺面每月租金为1500元每天是50元租金，其实是非常低的了，所以这个租金增长的概率会大大高于下降的概率，除非经济大萧条
摘自新城2020年中报。公司投资性房地产资产738.4亿。公司股东权益625.4亿，归属A股上市公司376.7亿。如投资性房地产无负债，则公司其他板块资不抵债。买新城就是买投资性房地产。700亿资产收50亿租金，还要减3费。
我这套房一个月还贷12000。每个月倒亏7000。没见过地产公司拿收入算估值的，你以为你bat啊。
只算收入不算成本。这些商业地产没有财务费用，管理费用，销售费用？
算那么多有用吗？股价又不涨