说到点子上了。
主力很清楚酒鬼酒市盈率过高,只靠提高利润不行,还要降低股价,他们要跑就让你买。酒鬼酒必然回归其价值水平
结果晚上复盘时,我发现其中一个账户竟然成功买入,总共100手,意外惊喜之余,内心却略感懊悔:早知挂个300手干他一炮,反正进不去也没损失,进去了赚得更多,岂不美哉?
人心天性如此,本是意外之喜,但贪欲会快速战胜理性,把凭运气得来的东西当做理所当然,进而想要更多。可能很多人高位加仓、盲目梭哈,最后浮盈变浮亏,大抵不过是贪欲使然吧。
我之所以敢打板酒鬼酒,周五的文章已经说过,利润超出一致预期50%+,验证了次高端白酒扩容提速的逻辑,并进一步打开其他高端/次高端白酒的想象空间。
换句话说,酒鬼酒并非茅台,不可能躺着挣钱,需要营销得当+行业景气度支撑,才能实现业绩高增,那其他白酒为什么不可以?
例如汾酒,如果一季度利润增速40%+,大概18亿,就算超预期,如果利润达到20亿左右(增速60%),那就算净利润断层,毕竟去年四季度净利润才6.45亿。从动销和回款数据看,并非不可能。
除此之外,还有泸州老窖、st舍得,也有望实现业绩高增。当然舍得需扣除天洋的4亿元还款,但如果销售增速达到90%以上,也算超预期。
白酒是典型的业绩驱动型板块,相较其他行业,还具备弱周期、现金流充沛、高roe、永续经营、涨价全是利润等特点,所以估值有底。体现到股价上,就是熊市相对跌得少,回调有限度,业绩一旦恢复成长,股价弹性特别大。
缺点也不是没有,既然业绩驱动,那么当景气度预期不高时,股价也会震荡很长时间。特别是三线中低端白酒,竞争格局、品牌护城河均无法与高端白酒匹敌,股价也会呈现较大的周期性:例如迎驾贡酒、金徽酒、老白干酒,从16-20整整五年,股价都在底部徘徊;再如口子窖,18年至今,起来再腰斩至少两轮。
这也是我持续推荐高端白酒的原因,经营稳定、永续DCF好计算,持股体验比低端白酒和其他行业好得多。也许某段时间无法跑赢别的板块,或者被各类妖股吊打,但拉长时间一看,除了个别医药股,只有白酒才是A股yyds。
不过也提醒一句,白酒不会永远涨,千万别以为拿着茅台就能赚一辈子。白酒的天花板受产能和提价权制约,等五年后产能普遍到顶,那白酒的收益率≈通货膨胀率,估值也会降低,当理财可以,想赚大钱很难。
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$酒鬼酒(SZ000799)$ $山西汾酒(SH600809)$ $贵州茅台(SH600519)$
现阶段白酒有参与价值的,是具备全国渠道扩张的次高端白酒,汾酒,酒鬼酒,舍得都不错的。一线那哥仨概率没问题,赔率不一定高,另外能够在这一两年抢占千元档位品牌的白酒,未来五年才有投资价值。汾酒不错,我也在关注,一季报有希望