回复@大胤李将军: 面包看了配料表就不想吃了//@大胤李将军:回复@老刘该睡觉了:$桃李面包(SH603866)$ 我曾经持有挺长一段时间桃李，也赚了一点零花钱，简单回顾一下，说说感想。
对于这家公司和吴氏家族管理层，我其实是欣赏和佩服的。短保面包这个业务，对供应链精细化管理要求非常高。从原料采购、排产，到运输到无数个小卖部夫妻店、安排货架、退货，关键是这些都要在一个很短的周期内完成（不像普通消费品可以怼给经销商再一层层慢慢消化），想想都让人头皮发麻。桃李能做到这个地位，可谓产业能力相当强。其他的短保面包也不一定跑得出来。此外，公司财报干净，分红慷慨，这些都是加分项。
然而即便如此，也不能弥补商业模式的缺陷。他产业能力的亮点并不能转化为产品端的壁垒，比如很多家庭依旧会选择自制早餐、直接买够好几天吃的长保产品、上班族一杯拿铁解决问题、买更香的面包房现做产品……方案无数。即使没有别的短保品牌，桃李的对手也遍地都是。此外，桃李不能及时售出的产品就要立即处理，没办法。
最后，注意到近几期财报里借款快速上涨（直到几年前都还是0有息负债），吴家的体外业务似乎比较麻烦，导致股权高质押甚至冻结。都挺让人唏嘘。