在我当时写帖的价格,6.3%的fcf里面就有包含到用于回购的自由现金流。自由现金流的意义就是管理层能用他来做以下五类行为中的任何一种:回购股份,支付分红,清偿债务,外延并购,内在增长。温馨提示,上个季度伯克希尔哈瑟韦增持了大约10%的LBTYA。$自由全球(LBTYA)$ 现价真的很便宜。我觉得LBTYA的管理层优秀的地方在于他们不是为了建立一个庞大帝国而无所顾忌地收购和扩张,而是非常理性地对各个国家的商业机遇进行评判,并能在合适的时候选择退出。这一点马龙手下的企业家们和默多克有点像。比如最近他们卖给沃达丰的deal,你可以看他们上上个季度的电话会议,这个deal过去几年回报率非常高,因为他们有足够的弹药在金融危机之后抄底。LBTYA这个标的你可以把它看成是一个私募基金,专门经营cable assets。现在我觉得公允价值在40美元左右,买入有足够的安全边际。同时欧洲的通胀在回暖,这对固定资产类企业也是个好事(所以李超人之前预计到这一点,在英国频频出手)