@加班的会计 你好，你这几篇文章我都仔细看了，我觉得从报表分析逻辑上都没问题。但是我觉得经营情况不完全是单单通过财报分析能看出来的。我认为美的情况没那么糟糕，格力也没有那么好。美的的外销业务比格力强很多，格力是通过淡旺季渠道压货平衡产能，但是美的可以在冬天生产出口外销（或oem业务）为主，然后旺季主力生产内销，其实美的的产能蓄水池不是内销渠道，而是外销出口。这一点是在你之前比较格力和美的的时候一直没有发现的美的的一大优势，这一点如果不研究清楚会导致错误分析结果。其实内外销平衡得好，不需要内销渠道压货也能做到产销平衡。我公司就是通过内外销去平衡产能的（年销售额10亿，总经理职位，本人持有满仓格力股票，没有持有美的股票）；格力1季报里面，我认为传统空调业务部分你分析得很好，这一部分作为股东其实满意的，但是最主要是明显感觉到营收增长乏力，多元化的发展速度还是过慢（其实冰洗、小家电我感觉用格力空调渠道卖真的不合适，发展受限，只能作为附属业务，很难追上美的）。一季度结果让我对于董小姐的6000亿未来营收规划产生动摇，让我作为股东不得不怀疑董小姐在提出6000亿时候究竟是凭冲劲还是有实际时间轴的发展路线图？如果营收增长乏力，找不到营收大幅增长的突破点，那么未来只能根据分红去定估值了。