你真的知道资产配置的重要性吗?

今天来聊资产配置的重要性,相信长期阅读我专栏的朋友,都已经知道分散投资的重要性:藉由增加投资标的,平滑单一公司暴跌所带来的伤害。

如果是新朋友,这篇文章可以告诉你为何分散投资比投入单一股票更有优势。

资产配置第一步:找出你的闲钱

其实就是短期内没有明确用途,未来3.5年或许更长时间都不会用到的钱,也就是我们常说的闲钱,我始终认为闲钱是投资的第一要素,客观上闲钱且能够让我们长期投资,可以对抗时间来平滑市场上的波动风险。

另一方面,在主观上用闲钱投资,能让我们的心态更加缓和,偶而有亏损也不至于焦头烂额,投资这件事是没有一个标准答案的,我们每个人对投资的认知,对风险的承受能力都大不相同。

对我而言,投资无须与人比较,只要能达成自己的财务目标,就是成功的投资。

资产配置第二步:认清事实

这几天的投资热点,可能明天就无人理睬,所以投资没有绝对万无一失、包治百病的办法。

你可能看到身边有人炒股连续猜对半年6个月,资产翻了一倍。这样的事情不是没有,但大家一定要清楚这些是小概率事件,这些东西基本上我们是没办法拿来复制的。

所以与其在投资中找大神,羡慕那些小概率事件,不如仔细找那些大概率获胜的事情,比如长期上涨的股票/ETF。

再来一些例子:债券整体的股票风险低,但长期收益也少,长起来看权益类投资更能跑赢通胀,股债搭配比单一投资更能降低风险、提升收益等等,这些虽然不是百发百中发生的事情,但却是大概率事件,有更大的可能性赚钱,这篇文章就给大家介绍做长期投资的方法,他就是我们普通人简单也能操作的投资技巧-资产配置。

资产配置第三步:提高收益,降的风险有秘诀

投资理财中有一个经典的不可能三角

收益、风险和流动性这三者要素不能兼得

不过这是针对单一产品而言的,通过资产配置大概率技能降低风险,又能提高你的整体收益,所以要做好资产配置。

我们重点关注两个方面,一是空间维度上,选择什么样的资产来做组合效果更好。二是时间维度上,不同经济环境下,如何挑选合适的产品。

先来说空间维度,要搭配好不同的投资品,有没有好的标准呢?答案是不相关性,举个例子现在有ab两种资产,其中一个上涨10%另一个就会下降10%,两者称完全负相关,他们的波动则刚刚好可以互相抵消,我们甚至能够得到到一个几乎没有波动的投资组合。

资产配置之所以可以降低风险,就是利用了个个资产之间的不相关性,当然在现实投资中,我们很难遇到完全负相关的两类资产,当然,我们选择两个相关性小,甚至是负相关的资产时,就能降低整体波动风险,经典例子就是巴菲特的老师,班杰明在他书写的<<聪明的投资者>>一书中,给我们普通投资者的一个搭配参考,百分之50资金配置股票/ETF,剩下50%买入债券,这样一个搭配组合,本质上就是利用了股票和债券相关性较低的特点,那我们普通人而言,最常用的工具就是债权类的投资和权益类的投资来搭配。

小贾针对年轻人的建议:因为年轻人能承受的风险与时间周期较大,所以我会建议将股债比调到8:2,而非班杰明的5:5。

资产配置第四步:调配你的资产配置清单

那我们选择什么样的工具来实现这样的资产配置策略呢?我们日常接触到的投资品,比如保险理财、基金股票等等都可以用来做资产搭配。

我认为这要看你对这款投资品的熟悉程度,因人而异,不过总体而言,我更推荐你使用ETF,来完成资产搭配。

总的来说有三个原因,首先它受人为干预小,所谓的指数基金就是基金被动追踪某个指数来投资,基金复制指数走势,受基金经理人为因素干扰小。

第2个原因,是他费用相对低廉,比如台湾0050 ETF,某一支它的管理费只有0.42%, 而一般的主动管理基金,管理费用在1.5左右,这是我们在买基金前要考虑的投资成本。

第3的原因,是指数基金包罗万象,我们一般提到ETF,会说像台湾50、美国S&P500、沪深300、中证500指数等投资股票的ETF,但其实指数基金的投资范围不仅仅局限于股票,常见的还有债券ETF、黄金ETF等等,投资方向非常丰富,基本满足了我们对各类基础资产的需求,而且门槛很低,适合普通人拿来做资产配置。

至于为什么我会推荐ETF而不是股票,可以参考这篇文章。

BONUS:小贾的极简投资清单

                                             看到这边至少要3分钟,赏赐笔者玉照一张

如何利用指数基金来实现资产配置策略?

我开了一个投资组合供你参考,我把它叫做极简投资组合,极简投资组合是一个简化的资产配置投资组合,使用我精选的四支ETF构成,准确的说是我为大家组成了一个投资四大板块的投资组合,这四个板块分别是公司债、成熟市场股票、亚洲公司股票、欧洲大型与小型公司股票。我们来看看这个组合2011-2018的表现 (2011前笔者没查到相关资料可供试跑):

那么,这个组合绩效如何呢?

                               上图:平均年报酬率为9.71%、下图:单一年份的报酬率

                                                                      投入产业分布

平均年化报酬率9.71%,总报酬率205.1%可以说是相当不错的表现,不过要注意两点:

1.这个组合与美国股市的的相关性太高,达到0.94,意思是这个组合的投资报酬率与美国股市息息相关。

2.2011-2018为美国牛市期,所以报酬率好看是正常的,提醒各位朋友在做资产配置时,也要考虑到资产配置组合在熊市期间的表现。

利益揭露:本人持有文中举例AIA、$标普500ETF-Vanguard(VOO)$$美国投资级公司债-iShares(LQD)$$欧洲ETF-Vanguard MSCI(VGK)$ 份额,未来不排除持续买入或卖出,本文不构成任何投资建议。

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全部评论

小賈2018-12-06 13:51

沒錯,細看這些ETF持有的公司,以VOO的持股來說,下面交叉持股著美國以及其他洲的公司。
所以最好在持有一些與股市、美國相關係數為負的標的,或是當熊是來臨時,適當加入反向指數ETF最為風險對沖

brittanycheung2018-12-05 07:45

请教一下,您的ETF组合只有50%的VOO配置于美国股市,为何和美国股市的相关性达到0.98呢?
是不是可以理解为金融市场全球化,其实欧洲、亚洲市场和美国市场相关性本身就很大。