NO.22 科达转债（754660）-2020年3月9日-积极申购
（图片来源于网络）
一、风险提示
本文仅为技术数据分析和参考，不作为投资建议。预测出现错误在所难免，据此操作，风险自负。
二、结论
1. 预计网上中0.05签；无网下；
2. 目前预测价格为118—120元；
3. 抢权配售安全垫预测值：0.18元（1.24%）；
4. “一手党”应持股数量：500股，安全垫2.4%；
5. 我会申购。
三、公司简介
$苏州科达(SH603660)$：网络视讯系统技术的研发、产品的生产和销售。
四、转债情况
总体印象：公司2019年经营差，但所处行业具有想象力。
存在风险：
1. 产品更新换代快；
2. 应收账款坏账金额较高，存货跌价风险；
3. 经营活动现金流差。
控股股东认购情况：未明确。
转股价：14.88元，目前股价14.89元，转股价值100.07元。
（数据来源于集思录）
1. 评级：AA-。
2. 票面利率：续存期6年，本息合计120.70元，票息尚可。
3. 转股价下修条件一般：15/30,85%
4. 行业对标：中科曙光。
5. 申购测算
发行规模：5.16亿元
原股东占比：60%；
网上申购占比：40%（2.06亿元）；
网上申购户数：445万户；
网上单账户中签：0.05签。
6. 定价分析
转股价值100.07元，给予18—20%的溢价，目前估值118—120元。
申购等级排序：积极申购——尚可申购——谨慎申购——无建议——放弃申购