NO.123 汽模转2-12月27日-尚可申购

NO.123 汽模转2（072510）-2019年12月27日-尚可申购

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一、风险提示

本文仅为技术数据分析和参考，不作为投资建议。预测出现错误在所难免，据此操作，风险自负。

二、结论

1. 预计网上中0.22签；无网下；

2. 目前预测价格为109—111元；

3. 我会申购。

三、公司简介

$天汽模(SZ002510)$：汽车制造业。从事汽车模具的设计与制造、汽车冲压件的加工等。

存在风险：

1. 汽车行业销量增速下滑；

2. 存货及应收账款规模较大；

3. 短期偿债压力较大；

4. 参股公司收益对整体业绩影响大。

四、转债情况

总体印象：经营状况一般，但具有军工和特斯拉概念。

控股股东认购情况：未明确。

转股价：4.19元，目前股价4.10元，转股价值97.85元。

（数据来源于：集思录）

1. 评级：AA。

2. 票面利率：续存期6年，本息合计115.2元，票息一般。

3. 转股价下修条件严格：15/30,80%

4. 行业对标：远东传动、模塑科技、小康股份。

（数据来源于集思录）

5. 申购测算

发行规模：4.71亿元

原股东占比：25%；

网上申购占比：75%（3.53亿元）；

网上申购户数：160万户；

网上单账户中签：0.22签。

6. 定价分析

转股价值97.85元，给予11—13%的溢价，目前估值109—111元。

申购等级排序：积极申购——尚可申购——谨慎申购——无建议——放弃申购

$天汽模(SZ002510)$ $汽模转2(SZ128090)$