NO.75 游族转债（072174）-2019年09月23日- 满额申购
这篇文章，2/3的时间是用来找这一幅图。
当年刘慈欣把《三体》电影改编权卖给了游族，游族却烂尾了。由此我对这家公司抱有深深地怀疑。
一、风险提示
本文仅为技术数据分析和参考，不作为投资建议。预测出现错误在所难免，据此操作，风险自负。
二、结论
1. 预计网上中0.72签；无网下；
2. 目前预测价格为113- 115元，破发可能性极低；
3. 我会申购。
三、公司简介
$游族网络(SZ002174)$：互联网行业。网络游戏研发和运营。
存在风险：
1. 商誉高：9.73亿元，占总资产的14.30%；
2. 短期债务压力较大：17.12亿元；
3.大股东质押比例过高：几乎全部质押；
4. 网游业务波动性大。
总体印象：TMT行业溢价较高，值得满额申购。
控股股东认购情况：表示会视资金情况积极申购。
转股价：17.06元，目前股价17.09元，转股价值100.18元。
1. 评级：AA
（数据来源于集思录）
2. 票面利率：续存期6年，本息合计120.3元，票息尚可。
3. 转股价下修条件宽松：15/30,90%
4. 行业对标：启明转债。
（数据来源于集思录）
5. 申购测算
发行规模：11.50亿元
原股东占比：50%；
网上申购占比：50%（5.75亿元）；
网上申购户数：80万户；
网上单账户中签：0.72签。
6. 定价分析
转股价值100.18元，给予 13 — 15 %的溢价，目前估值113—115元。
申购等级排序：全力申购——满额申购——尚可申购——谨慎申购——无建议——放弃申购