惠记前几年看错了,高位增持了不少路劲股票,一方面路劲本身有危机,另一方面还高位增持路劲股票放大亏损,现在可谓是戴维斯双杀,现在自身股价也跌了不少是合理的。但$惠记集团(00610)$ 股票显然比$路劲(01098)$ 股票更好,因为惠记比路劲负债率低,还有很多非地产业务可以用来救驾。老猫的土储越少越光荣我其实是认同的,按这个理论,由于惠记更加多元化,所以权益土储比路劲更少。别看惠记的PB可能看上去稍高一些,但对于高负债企业来说,负债率其实是比PB更重要的指标。
不过惠记股票和路劲债券相比,我还是更加倾向于路劲债券多一些,惠记虽然比路劲更便宜(负债率更低导致),但总归还是股权,债权还是优先于股权的,哪怕母公司股权打折打的更多一些。