$伊泰煤炭(03948)$ 从景气和不景气的利润表现看伊泰：
1.景气的三年：2017-2019年，伊泰净利润49亿，41亿，38亿。兖州煤业是68亿，79亿，99亿。大体兖州煤业是伊泰的2倍。
2.不景气的一年：2016年。伊泰20亿，兖州煤业21亿。伊泰由于开采成本低，在不景气时反而有优势。
3.再看景气的2012年：伊泰66亿，兖州煤业54亿，居然伊泰不输兖州煤业。
当然这只是很简略的观察，实际影响利润因素很复杂。
伊泰由于开采成本低，进可攻退可守。
煤制油已经都停了。
2020年亏损是计提损失，不是真亏。
我的判断是伊泰市值大致可以达到兖州煤业H股的50%