稀土价格在今年2月冲高回落后，4月以来又开始进入爬坡阶段。如果再结合二级市场上稀土产业指数（930598.CSI）的历史走势来看，就能发现稀土价格与指数行情是具有一定相关性的：稀土产业指数的历次上行基本都与稀土价格上涨有较高的重合度，而指数的最近一次回调基本也是在今年2月稀土价格回落后出现的。换句话说，涨价逻辑正是稀土板块走强的底层逻辑。
自去年年中到今年2月中旬，稀土价格一直保持着非常强劲的上升势头。究其原因，正是资源的整合进一步优化了稀土供给格局。
中国不占据了全球近40%的稀土储量，是我国的优势资源。随着稀土下游风力发电、新能源车需求的高速增长以及电机能效提升计划的落地，稀土产业的行情周期已逐渐与铜、铝等传统有色金属“脱钩”，而更多与锂、钴等新能源金属，甚至与风光发电等新能源设备“挂钩”。
更为重要的是，与硅料之于光伏不同，稀土虽然同样存在涨价逻辑，但其价格传导路径是较为通畅的。以新能源汽车为例，稀土主要应用于电动车的电机系统，在整车中成本占比约为0.5%（数据来源：中国有色网），换言之，一辆20万元的新能源汽车，需要的可能也就是1000元的稀土，车企对此并不敏感。具有“工业味精”作用的稀土虽然因为高性能而具有不可替代性，但低成本占比使其下游企业对原材料涨价仍然“买账”。也就是说，紧平衡的供需基本面对稀土价格上涨形成了有力的支撑。
2月以来稀土价格的回调，一方面可以视作暴涨之后的喘息窗口，是有关部门出于产业链健康发展给出的一个缓冲，另一方面也受到下游畏高心理的影响，快速上涨后观望的情绪短期减缓了采购的步伐。不过下半年是新能源汽车、消费电子等下游的传统旺季，在这段稀土价格下跌周期中企业以消耗库存为主（中信证券指出目前社会库存处于均值以下），5月还是有望迎来一波补库的。
当前A股上市公司2021年年报与2022年一季报基本披露完毕，稀土板块显示出非常亮眼的盈利增速。WIND 显示，板块归母净利润2021年同比增速达340%，2021年一季度则同比增长105%、环比增长13%。
近期看，需求端在疫情缓解后逐步恢复，价格已初步企稳回升；远期看，需求端新能源高景气不改，供给端在我国主导下指标释放克制，价格或将保持稳中有进态势。供需紧平衡在远近视角下都有望持续，那么价格走强也或将推动相关企业长期兑现高业绩。
可以看到，稀土产业指数当前动态市盈率在22倍左右，历史分位更达到了0.63%的较低水平，考虑到板块的业绩高增趋势或仍将持续，当前的配置价值可能已较为显著。#稀土价格连续上涨概念股强势#