$用友网络(SH600588)$23年如果研发费用全部费用化，跟人数工资能挂钩上，如果再资本化个十亿八亿，那非常糟糕。用友中小客户推Saas没问题，但是大客户定制比例高，无法用PS估值，那么营收上去也没啥用，净利润率就非常重要了，SAP毛利72%，净利20%，就把这个拿标尺吧。再自身体系没有梳理清楚情况下，高营收反而没有意义，纯粹砸自己锅