$国泰航空(00293)$ 想到一个之前没想过的对手盘，就是类似腾讯股东南非报业类似的套利交易。太古股份持有太古地产和国泰航空，如果三者存在明显的价格折让，有没有可能交易者做多太古股份，做空太古地产和国泰航空呢？
确认这个对手是否真实存在，只需要计算一下折价比例即可。于是动手算了下：
截至目前，太古股份A市值313亿、太古股份B市值602亿，合计915亿。
太古地产市值778亿，太古股份持股82%，占市值约638亿。国泰航空市值536亿，太古股份持股45%，占市值约241亿。太古股份持有太古地产和国泰航空权益合计约879亿。
二者相除，比率约96%，并没有明显折让。并且，由于交易摩擦成本、国泰航空潜在的股权摊销、交易群体隔离、套利成果无法实际兑现（这类交易不像合并收购套利有明确兑现结果，因此严格意义上只能称为“配对”而不能称为“套利”），如此小的敞口，并不值得套利者参与。
因此可以排除这个对手方吧。