金山之旅 的讨论

$通化东宝(SH600867)$ $甘李药业(SH603087)$ 转两个明月楼主分别在9月16日和9月11日的调研记录，公司行动上跟您说的差别很大。既然发达国家有“内蒙古和中国”胰岛素的因素，同时在中等利润国家，东宝借助于产品同等质量下，较低的价格，争取部分市场。那么：
一是目标已经明确盯准中等利润国家，那么为何还要在盈利和分红要求比较高的情况下，浪费资金去欧美市场，而且最近看新闻东宝的出海动作主要集中在了欧美？是为了在欧美注册后的广告效应？[为什么]
二是目标明确，前几天的一带一路国家会议，很多国家都在中国会见签约，貌似没看到东宝有什么具体动作，哪怕只是接触洽谈的新闻什么的，太安静了，这么好的家门口机会，浪费太可惜了。
调研信息：
①海外冷链运输成本高，主要销售原料药。未来两年，海外不光是原料药还有制剂都有快速增长。原来二代胰岛素在海外销售价格比较低，竞争力不是很强。三代胰岛素、利拉鲁肽在海外的销售价格更高一些。全面启动了注册，从明年开始非法规国家进入到收获季节。三代胰岛素美国和欧洲目前全面启动，明年进入临床阶段。
②Q：美国胰岛素降价，出口前景，在哪些市场还有机会？
L：比较复杂，海外胰岛素三巨头针对不同国家不同销售定价策略。美国、中国是利润的主要来源，部分发展中国家，印尼、巴基斯坦、中东市场接近于成本或者低于成本销售。 其他大部分国家处于微利销售。 在中等利润国家，东宝借助于产品同等质量下，较低的价格，争取部分市场。随着甘精、门冬上市，逐步在欧盟、美国市场注册，这些国家是海外三大厂商的主要利润来源，获取市场占有率难度较大，所以最重要的海外收入来源还是中等利润国家。

必须出海，长久看一定会复制光伏、高铁、汽车、家电、工程机械等产业的国际化轨迹，但可能时间长一点。

雪球上持通化东宝的几个老兄弟也经常谈论这件事，他们有的生活在美国、加拿大、欧洲、澳洲，我是澳洲和国内两边住，还真的看不到中国药品。

多听下不同意见，然后自己思考[加油]

以价换量失败了吗？三代替代二代失败了吗？说多两句他也把你拉黑了[大笑]

兄弟看问题可能片面了，欧美市场比较难进入的情况客观存在，但并不意味着放弃。我此前谈过胰岛素国际化问题，以汽车、家电、高铁等为例，坚信中国药品进军国际市场势在必然（那些贴子都在）。
参加去年12月2日的视频会议获悉（有八位雪球球友参加），公司在俄罗斯市场已经有胰岛素销售了，后因俄乌战争有些影响。明月兄的两个贴子中，东宝谈到海外市场目标，也是基于公司实际情况。东宝在宣传上一直不如甘李也是事实（通化东宝一直比较内敛）。

不同观点，未必是坏事。

希望利拉鲁肽这个单品能做成甘精胰岛素这种增长的速度。基础和利拉鲁肽的配合，现在得到非常好的认可，建议延用的方案会比较多一些，对等级医院做一个迅速的占领。

请教，东宝三代胰岛素百分之二十的市场份额？