$通化东宝(SH600867)$ $甘李药业(SH603087)$ 转两个明月楼主分别在9月16日和9月11日的调研记录，公司行动上跟您说的差别很大。既然发达国家有“内蒙古和中国”胰岛素的因素，同时在中等利润国家，东宝借助于产品同等质量下，较低的价格，争取部分市场。那么：
一是目标已经明确盯准中等利润国家，那么为何还要在盈利和分红要求比较高的情况下，浪费资金去欧美市场，而且最近看新闻东宝的出海动作主要集中在了欧美？是为了在欧美注册后的广告效应？
二是目标明确，前几天的一带一路国家会议，很多国家都在中国会见签约，貌似没看到东宝有什么具体动作，哪怕只是接触洽谈的新闻什么的，太安静了，这么好的家门口机会，浪费太可惜了。
调研信息：
①海外冷链运输成本高，主要销售原料药。未来两年，海外不光是原料药还有制剂都有快速增长。原来二代胰岛素在海外销售价格比较低，竞争力不是很强。三代胰岛素、利拉鲁肽在海外的销售价格更高一些。全面启动了注册，从明年开始非法规国家进入到收获季节。三代胰岛素美国和欧洲目前全面启动，明年进入临床阶段。
②Q：美国胰岛素降价，出口前景，在哪些市场还有机会？
L：比较复杂，海外胰岛素三巨头针对不同国家不同销售定价策略。美国、中国是利润的主要来源，部分发展中国家，印尼、巴基斯坦、中东市场接近于成本或者低于成本销售。 其他大部分国家处于微利销售。 在中等利润国家，东宝借助于产品同等质量下，较低的价格，争取部分市场。随着甘精、门冬上市，逐步在欧盟、美国市场注册，这些国家是海外三大厂商的主要利润来源，获取市场占有率难度较大，所以最重要的海外收入来源还是中等利润国家。