$中国金茂(00817)$ 最开始买入的原因在于：
1、央企 融资成本低 三道红线绿档
2、城市运营勾地相比招拍挂更有优势，毛利率更高，也契合新型城镇化
3、销售是华润 中海外的一半，市值只有中海外的1/15，华润的1/20
4、土储大多在一二线
后来也逐渐发现了一些问题
1、2022年底、土储权益货值高达6000亿，一旦房价下跌，计提的减值数目会巨大
2、城市运营与经济好坏相关性高，招商引资不畅，写字楼空置率高都会对金茂有影响
3、前几年拿了不少高价地
4、虽然新房供给减少，但是需求下降得更厉害
了解的不太深入，但我觉得现在这个时候买入，风险不高了