熟悉我朋友们知道，过去这一年多，不论多么看好市场，手上总是留着一些现金的，这一波，这些现金派上了用场。
之前持有的现金，主要是在2月5日和6日，几乎最低的位置买进去的，买的大部分是小微盘对应的可转债约总仓位的15%，都是到了债底的那种，权益类只加了不到5%的微盘股（1PB，9PE，业绩快报显示业绩增速大于60%）。持有一周之后全部卖出，该部分的综合利润约10%。
为什么是那两天抄底？
因为从雪&q投资者到（伪中性）量化基金，是这段行情演绎中可以找到的最脆弱的参与者，也是最大的那块肉，他们爆掉之后，继续下跌已经找不到明显的目标，反而上涨成为阻力最小的方向。
这个筹码强弱交换的过程，周报中有理解市场的部分，有预判市场的部分，从指定策略到执行策略，都有说到。现在呈现在我们眼前的，是已然发生的结果，但不是可能发生的结果的全部。那我就再说并未发生的小概率的一面：
如果2月6号买进，市场继续走小概率下跌，会怎样？
这就是我买转债，而不是弹性更大的股票的原因。如果买的全部是股票，并且持有到现在，该部分可以产生20%以上的收益。继续下跌的概率虽小，却不是不存在。买转债，哪怕市场继续下跌，转债的跌幅也是十分有限的，而且有机会等来更强力的救市动作和更具性价比的机会。
也就是说，我当时的选择决定了，哪怕那个位置再走小概率下跌，会爆掉更多的群体，但对于我的影响依然有限，而且我依然保留了再更低的位置切换成高弹性权益抄底的权利。
在那个时间点，我判断市场会起来，但不赌市场一定会起来。我留了一整年的现金等到了那个位置，不论立即上涨还是先跌再涨，都应该对我有利。我不赌，但我要赢！
然后我们在周三卖出了绝大部分的抄底仓位，又是怎么思考的？（以折中的1000为例）
如图，我们在上周的周报中明确提到，我们的目标，是吃小微盘的乖离收敛，而不是认可或者否认小微盘的价值。那么走到这个乖离已经收敛的关口，我们的交易目标实际上已经完成，未来他们可能会分化成两个群体，有些会突破趋势，回踩后继续涨，有些会再次下跌甚至新低。但是那不包括在本次交易的计划之中。
此刻，我们重新持有20%以上的现金，不贪婪，不恐惧。
祝节日快乐！
振东投资
2024年2月24日
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