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访谈简介：
自今年5月以来，高景气赛道进入了触底反弹行情。据wind数据统计，自2022年5月1日起，截至2022年6月1日收盘，从申万一级行业指数上涨情况来看，电力设备上涨14.02%，国防军工上涨12.75%，汽车上涨20.74%，机械设备上涨11.04%，电子上涨8.59%，有色金属上涨6.92%，通信上涨6.23%。 同时，进入6月，利好消息频出，市场预期不断转好。先是上海复工复产，后有汽车购置税减免的定向刺激政策等，使得市场情绪及信心企稳升温。而作为弹性最大的高景气赛道，由于上半年的市场调整，目前的投资价值也愈发凸显。 那么，你看好后续哪条赛道的投资价值呢？成长风格基金迎来布局良机了吗？本期我们邀请到@望京博格 @基金复基金 @退休的CFA亨利大叔 做客雪球访谈，跟大家共同探讨，快发起提问吧！
访谈正文：
涨停板喵问：请教下各位老师，看好新能源汽车赛道吗？能谈下锂价的走势吗？高盛和元大的预估价还差蛮多的。谢谢！！
基金复基金答：新能源赛道肯定是今年最香赛道（政策+天花板+增速）。但是，伴随着明年产能落地，明年可能就没有那么香了。
访谈小秘书答：望京博格：我觉得锂资源企业是低估的，但是他们的锂资源都在海外，这个是硬伤。买锂资源的同时买点军工对冲一下。
Huan_Weijie问：未来芯片作为国家战略方向，而且属于高附加值产业，想请问几位老师，未来在布局芯片领域，有哪些细分领域值得多关注？谢谢
基金复基金答：从景气度来看，我看好2个细分方向： 1、特种半导体（用于军工/卫星互联网） 2、汽车半导体（随着新能车的爆发一起量价齐升）
访谈小秘书答：望京博格：芯片这个分类已经够细了，咱们就买芯片ETF类的指数基金就行。另外港股的中芯国际价格是A股的一半不到，期望有一个布局港股芯片的指数与基金。
spyglc问：医药板块，开始定投，分析一下机会
访谈小秘书答：基金复基金：目前来看感觉估值还有下跌空间，可以小额定投。如果能跌到年底，或者到年底不反弹，就可以尝试着搞起来了。
访谈小秘书答：望京博格：每个人买入的成本不一样，例如望京博格在2018年底买的医疗基金，目前还有一些盈利，2021年加仓医疗现在也都亏损了。
与其回答：“医疗啥时候能回本？”
咱们还不如说，中证医疗指数啥时候能创新高吧。
2021年7月的时候，中证医疗指数最高接近20000点，现在是10600点，这个指数从高点回调了-50%，如果再创新高的话需要涨一倍！
欧耶，一倍呢！ 那么中证医疗指数啥时候能创新高呢，新高意味着所有投资者都赚钱。望京博格觉得需要三年时间，三年涨一倍也算非常不错了！
玩基idol问：华安基金貌似对景气投资很有偏好，请问哪些基金经理老师比较看好？
访谈小秘书答：基金复基金：刘畅畅-华安文体健康混合，万建军-华安研究领航混合，王斌-华安聚嘉精选混合，蒋璆-华安动态灵活配置混合，这几位都还可以啊 ~ ~ ~
有风就起浪问：医药医疗为什么那么拉夸？
访谈小秘书答：基金复基金：医药行业投资遇到的最大的一个问题肯定就是“集采”。比如说，冠脉支架在集采招标中，从1.3万元降到了700元，集采后降价幅度高达90%以上，企业被挤压到了极限，几乎无法支撑。 二个就是医药行业的性质我感觉在从成长转变为公用事业，毕竟是与民生息息相关，这么来看的话，说不定还要跌。。
访谈小秘书答：望京博格：前一段时间有人问：医疗未来走势如何？
望京博格还专门回答：
（1）短期医药很难涨。医药的套牢盘太多了，每次直播的时候大家都会问，手里的医药基金跌了应该咋办…… 如果医药短期上涨的话，势必有大批投资者赎回，所以在目前资金有限的情况下，还有（资金）仓位的投资者也不会去大规模拉升医药，即便拉升也会遇到赎回盘的抛压，短期获利很难，况且满市场的便宜货，与其硬上医药还不如搞军工、芯片、新能车啥的。
（2）长期医药依旧看好。最近几年各种病毒更新速度很快，未来保卫大家最有效的武器就是生物科技，另外医疗服务是老龄化社会的刚需，食品与医疗绝对是人类的刚需。关于医药未来大家也有不同观点，有人觉得医药没有未来，有人觉得未来有价值，我自己能做就在便宜的时候慢慢囤积筹码了。
最近几天看到医疗ETF（159828）放量，让我觉得短期也可能有机会了，还没有配置医疗的欢迎来抄博格的底。
明励问：新能源汽车板块经过中期调整，大概率又迎来了建仓良机，锂电池、电机、智能驾驶等细分行业，未来最看好哪个方向？
访谈小秘书答：基金复基金：中短期偏整车吧，中后期肯定智能。
访谈小秘书答：望京博格：整车、电池竞争都比较激烈，我看好锂资源相关基金。 但是最近发现宁德时代竞争力很强，又去盐湖拿锂资源去了。
唔系耿爷问：请问方便分析一下您最看好的汽车半导体的细分方向吗？如，软件，配件，充电桩，厂商
访谈小秘书答：基金复基金：汽车半导体的话，再细分就很细分啦。
1、功率半导体：包括IGBT模块和SiC模块在内的，从芯片设计、晶圆制造、模块封装与测试到系统级应用的全产业链IDM模式制造。
2、智能控制IC：主要是工业级和车规级MCU芯片。MCU芯片俗称单片机，相当于一个小型计算机，可以用编程来实现系统控制。目前采用的是Fabless生产模式。
3、智能传感器：CMOS图像传感器、指纹传感器、电磁传感器。用于检测光线、指纹及电磁变化。目前采用的是Fabless生产模式。
4、光电半导体：LED产品及精密光电器件等。这部分主要是生产车灯和LED面板。
访谈小秘书答：基金复基金：功率半导体IGBT简单理解就是一种高效精准控制电流的半导体器件，位于汽车的“电控设备”中，通常占整车成本的5%。因此，随着新能源车的普及，IGBT模块的需求量肯定是会大幅增加的！！截至2021年上半年，比亚迪的功率半导体业务营收达到4.65亿元，主营贡献率达38%。
慢步前行问：老师好，请问现在芯片还可以买么
访谈小秘书答：基金复基金：个人觉得可以的。从过去几年的半导体供需来看，半导体具有较强的周期属性（前两年都是在3月份触底反弹的，今年受到疫情等影响，延迟到现在）。半导体行业本身肯定是没有问题的。现在都已经跌到PE历史10年的最低点了，而且长期来看是国产替代的逻辑~
涉及股票：
$比亚迪(SZ002594)$$长城汽车(SH601633)$$长安汽车(SZ000625)$$宁德时代(SZ300750)$$隆基绿能(SH601012)$$通威股份(SH600438)$$中航沈飞(SH600760)$$航发动力(SH600893)$$中航光电(SZ002179)$$信达澳银新能源产业(F001410)$$东方新能源汽车混合(F400015)$