访谈正文：
方大虎问：锂电池行业未来3年的增速能到多少，有厂家会对宁德时代构成威胁吗？谢谢
斯卡纳贝答：1、锂电池行业，未来3年复合增长率45%以上。
2、从目前市场占有率、未来技术储备、资本开支计划及实际落地分析，只有即将上市的韩国LG化学。
爱生活的马问：老师您好，宁德时代股价又新高了，现在的估值是不是有点高了
斯卡纳贝答：1、从市值的绝对值来说，排名中国全市场第三，仅次于贵州茅台和工商银行。
2、从市值的增长倍数来说，从2018年6月11日发行价25.14元，至今天的559.16元，37个月上涨幅度21.2倍。
3、从未来锂电池行业的发展，及企业未来可以预测的利润、结合即将出炉的中报来说，短期享受高估值是合理的。宁德时代的确定性最高，也是资本最青睐的，预估2023年宁德时代预估净利润300亿，对标现在的市值，市盈率43倍。
4、股价上涨的核心是资金推动的。截至7日，最聪明的北向资金持有宁德时代785亿，排名第三，仅次于贵州茅台和美的集团。国内基金第一季度披露的持仓宁德时代有808家基金，持仓622.3亿。QFII的高瓴资本，持仓170.1亿。
暖阳下的微时光问：宁德与特斯拉继续的合作的意义多大？
斯卡纳贝答：1、首先分析合同本身，合同有2个亮点，第一是协议名称没有备注CHINA，意味着宁德时代打开了全球市场。第二，由之前的2年延长到了4年，增加1倍。
2、为什么签订此合同，特斯拉之前的电池供应商有四条路线，日本松下、韩国LG、及自己投产的电池工厂和宁德时代。此次合同意味着，其他供应商跟不上特斯拉的产能，在钢铁侠马斯克眼里，准时交付比什么更重要，速度第一。说明其他三者的进度太慢了。不然从马斯克的角度，根本不会去扶持宁德时代，因为宁德时代，基本承包了其他竞争对手的产能。
3、此合同的结果，宁德时代将从去年全球特斯拉电池的市场份额6%，提升至至少35%以上。从老四提升至第一，有6倍的空间。这也是敏锐的资本市场，持续半个月的拉升宁德时代。对于宁德时代来说，是迈向全球市场的最关键入场券。
俺是打铁匠问：电池芯片会被卡脖子吗？
斯卡纳贝答：1、电池芯片，指的是锂精矿，白色石油。
2、卡脖子有二个维度，一个是提锂的技术，一个是锂的供应量。
3、如果从技术角度来说，国内盐湖提锂技术已经成熟，即将恢复上市的盐湖股份，及第二大股东科达制造旗下的蓝科锂业自2013年投产，至今已经9年，技术已经非常成熟。藏格控股旗下，结合蓝晓科技的技术，去年也已经开始量产。其次是云母提锂技术，国内的永兴材料，自2019年底开始也已经投产。矿山提锂技术，国内的融捷股份，自2017开始投产，至今也4年。未来产能还要扩大5倍。
4、如果从锂的供应量来说，有三个维度。第一是锂精矿的价格，即将突破历史最高价800美元，值得重点关注。第二个是电池碳酸锂的价格，专栏文章分析过，6月3日开始下滑，至今没有增长的。这边技术门槛低。国内有40多家可以供应。所以竞争比较激烈。第三个是电池级氢氧化锂的价格，持续创新高，技术门槛高，供应商也少，结合中高端车型放量，所以驱动上升。
5、无锡的电池碳酸锂期货，已经开始交易，密切关注。
6、锂的供应量会不会被卡脖子的，紧盯高频数据每日价格就可以。不要太担心于澳大利亚的紧张关系、智利政府的内乱问题。天齐锂业与IGO的战略合作，已经看出来，在政客看来，经济决定上层建筑的。没有共同利益解决不了的事情的。
方大虎问：宁德时代未来空间广阔，那么预计到哪一年公司会进入成熟期？
斯卡纳贝答：1、创始人都是技术出身，结合顶尖研究所，未来所有的技术路线都是在研究的，每年的研发费用率7%，去年研发支出35.7亿。
2、如果企业构建壁垒，成熟期还太早，至少2030年以后吧。
Lisn123问：动力电池的终局会不会像面板？宁德时代会不会像京东方？
斯卡纳贝答：1、厉害，有终局思维。 2、面板行业的复合增长率只有10%左右。3、京东方，排名全球第二。从排名角度，可以比较。
做一个躺平的韭菜问：能不能不提个茅字？应该让茅台叫酒宁，各种宁
斯卡纳贝答：看来今天是赚钱了，恭喜发财。感谢宁德时代的粉丝们。
烫姆哥问：如果按照现在的股价已经提前预支了未来3年的利润的话，那持有和准备买入的决策是否会不一样呢？
斯卡纳贝答：1、树不会到天上的，理解你的想法。 2、择时很关键的。中报披露8月31日之前，锂电池行业都会有行情的。
子聿君问：怎么看宁德时代的估值？现阶段用什么估值方法比较合适？
斯卡纳贝答：1、之前的有解读过，可以看一下。
2、每个人的交易系统不同，不好推荐哪个估值更好。根据你自身的偏好来定会比较好。这个价格是万亿投资者真金买出来的，怕高也没办法。可以关注宁德时代的供应链，市值小的弹性大的，都有机会的。
涉及股票： $宁德时代(SZ300750)$
本场嘉宾： @斯卡纳贝
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