本文以2015年至2017年偏股基金夏普比率与换手率数据做回归检验，并得出换手率对基金业绩表现存在双重门限效应，门限值分别为1.12及2.88。在任意市场环境下，主动管理偏股基金的最优换手率水平在112.00%至287.55%之间，即基金管理人在约四个月到一年的周期内卖出股票总收入和买入股票总成本的最小值与其平均持股市值相同，将更大概率带来基金的较优表现。
统计各年度换手率的相关性发现，基金换手率在滞后一年有一定程度的延续性，因此可以尝试将当年度最优换手率水平滞后应用于下一年度的产品选择。| 发布于: 修改于: | 雪球 | 转发：0 | 回复：0 | 喜欢：0 |
本文以2015年至2017年偏股基金夏普比率与换手率数据做回归检验，并得出换手率对基金业绩表现存在双重门限效应，门限值分别为1.12及2.88。在任意市场环境下，主动管理偏股基金的最优换手率水平在112.00%至287.55%之间，即基金管理人在约四个月到一年的周期内卖出股票总收入和买入股票总成本的最小值与其平均持股市值相同，将更大概率带来基金的较优表现。
统计各年度换手率的相关性发现，基金换手率在滞后一年有一定程度的延续性，因此可以尝试将当年度最优换手率水平滞后应用于下一年度的产品选择。