明天排队割肉
2、片式电感
片式电感作为网络通信、消费电子、安防设备、汽车电子等电子设备的基础电子元件,是利用电磁电路设计技术,搭配精密自动化绕线技术生产的新型 SMD 磁性元器件,采用成熟的 SMT 技术发展出来的全自动化产品。片式电感符合电子产品“短小轻薄”的发展趋势,网络通信、消费电子、安防设备、汽车电子等产业的快速发展对片式电感的需求量将大幅增长。
3、功率磁性元器件
功率磁性元器件是电源装置的基础元器件之一,在电子电路中起着电压变换、能量转移、储能滤波、隔离高压或筛选信号、稳定电流及抑制电磁波干扰的作用。目前,公司的功率磁性元器件主要产品如下:功率磁性元器件是电源装置的基础元器件之一,在电子电路中起着电压变换、能量转移、储能滤波、隔离高压或筛选信号、稳定电流及抑制电磁波干扰的作用。目前,公司的功率磁性元器件主要产品如下:
(三)主营业务的收入构成
二、发行人所处行业基本情况
(一)发行人所属行业及确定所属行业的依据
发行人主要从事磁性元器件的设计、研发、生产与销售,根据《国民经济行业分类》(GB/T 4754-2017),公司所处行业属于“C39 计算机、通信和其他电子设备制造业”大类下的“C3989 其他电子元件制造”。
三、行业情况
1、磁性元器件行业概况
(1)细分市场分类情况
磁性元器件是实现电能和磁能相互转换的电子元器件,属于电子元器件行业领域的重要分支,是保证电器电子设备稳定工作的重要基础元器件。磁性元器件应用领域非常广泛,覆盖了网络通信、汽车电子、工业电源、消费电子、安防设备、智能家居、医疗电子等众多领域。磁性元器件品类众多,每种产品的型号和规格均存在一定差异。
得益于应用领域的广泛性,磁性元器件未来具有良好的市场发展空间。在网络通信领域,磁性元器件主要应用于路由器、交换机、服务器、机顶盒、光纤收发器、网络电视、终端通信设备等网络通信产品;新能源汽车领域,新能源汽车配置电池、电机、电控等电子系统,车载电子产品应用场景较传统燃油车更加广阔,新能源汽车电子磁性元器件使用率更高,同时新能源汽车充电桩也会涉及磁性元器件的应用;在工业电源领域,通信电源、服务器电源、电力电源、医疗电源等电源设备都需要磁性元器件;在消费电子领域,智能手机、平板电脑、笔记本电脑等消费电子产品的电源模块、充电器都会涉及磁性元器件的应用。
(2)市场竞争格局概况
目前全球范围内主要的磁性元器件生产企业大部分集中在欧美、日本和中国。欧美、日本及中国台湾厂商由于发展历史较长,凭借技术、品质和品牌等方面的优势,在磁性元器件市场具备先发优势,拥有较高的市场份额,主要厂商包括 TDK、村田、普思电子(Pulse)、帛汉股份(Bothhand)、台达电子(DELTA)、光宝科技等。
20 世纪中期,全球磁性元器件的生产和销售主要集中在欧美等发达国家和地区,但由于磁性元器件多为手工加工,人工成本较高。20 世纪 60 年代,磁性元器件产业逐步从欧美地区向日本、中国台湾等地区转移。20 世纪 90 年代,由于国内投资环境良好、人工成本低廉,全球磁性元器件产业逐步向我国东南沿海地区转移。我国磁性元器件制造业起步相对较晚,20 世纪 90 年代至 2000 年初期,我国企业主要依靠成本、服务等优势从事代工生产,竞争力较为有限。但随着我国研发实力的不断提升,目前已涌现出一批拥有自主品牌的规模化本土厂商,如铭普光磁、可立克、京泉华、美信科技等。同时,在全球电子制造业产业转移的背景下,我国已经成为世界范围内磁性元器件的主要研发、生产基地之一。
国内磁性元器件市场行业集中度相对较低,未来,下游网络通信、汽车电子的技术升级换代对磁性元器件质量、性能、技术的要求将不断提高,磁性元器件厂商的技术创新能力、规模化生产能力、快速响应能力将变得越来越重要,优势厂商将拥有较好的市场机遇,在行业中的比重将进一步上升。
(3)行业特征
①周期性
磁性元器件的发展与国民经济发展、国家产业政策、下游行业发展密切相关。近年来,我国经济持续较快增长,国家鼓励和支持新兴产业发展,有效增加了磁性元器件的市场需求。特别是 5G 通信、千兆光网、IPv6、大数据中心、工业互联网、物联网、新能源汽车的蓬勃兴起与国家政策的支持与引导,将会为磁性元器件行业带来新一轮的发展机遇,当上述技术和产业逐渐成熟之后,市场对磁性元器件的整体需求会有所放缓。但网络通信、汽车电子、消费电子等下游产业是典型的技术导向型产业,新型技术、新业态的出现是行业发展的常态,因此从中短期看,磁性元器件行业存在一定的周期性波动,但从长期看,磁性元器件行业仍然呈上升趋势,未来发展空间依旧广阔。
②季节性
磁性元器件行业呈现一定的季节性特征,行业内公司通常每年下半年的销售收入会高于上半年,主要原因为:①磁性元器件下游客户的部分终端用户为国内三大电信运营商,国内电信运营商通常遵守严格的预算管理制度,其年度采购计划通常在年初开始制定并需要一段时间完善,在下半年落实采购计划较多,从而向上传导至磁性元器件企业,导致下半年产销量相对较高;②磁性元器件企业对人工依赖程度较高,受国内节假日特别是传统春节假期影响,磁性元器件企业上半年开工率低于下半年,进而使得上半年收入规模受到一定程度影响。
③区域性
近年来,随着全球产业分工细化以及国内经济政策的影响,磁性元器件产业逐渐从欧美、日本、中国台湾等国家或地区向中国大陆转移,并整体集中在珠江三角洲、长江三角洲等具有一定电子制造产业基础的地区,行业区域性特征较为明显。
四、竞争对手
(一)公司所处行业地位
公司作为磁性元器件行业的早期进入者,已在磁性元器件领域深耕近 20 年,始终专注于磁性元器件产品的设计、研发、生产与销售。
公司凭借长期积累的设计研发优势,能够积极参与客户产品的设计研发环节,为客户优化材料选型及产品设计方案,依托丰富的生产经验、创新的生产工艺、快速响应能力,为客户提供高品质、高性能、高良品率、小型化的磁性元器件产品。
公司在磁性元器件领域不断探索创新,通过不断研发新产品与新技术、优化产品设计方案、创新制造工艺、引进自动化生产设备,持续提升产品生产的自动化水平、提高产品生产效率与产品品质,降低生产成本,进一步提高公司的市场竞争力。
公司坚持以产品与技术创新、工艺改良革新为发展驱动力,在新技术、新产品、新工艺方面具备较强的竞争优势。在新技术方面,公司目前已基本实现磁性元器件领域核心技术的自主可控,掌握了滤波器焊接方法与热压式焊接技术、网络变压器新型密封技术、片式电感技术、三合一变压器磁集成技术等多项核心技术;在新产品方面,不断加大对片式电感新产品的研发和创新,并成功将该产品切入下游客户网络变压器应用领域,在新产品开发与推广方面具有较强的优势;在新工艺方面,公司持续推动自动化升级改广东美信科技股份有限公司造,通过与设备厂商建立战略合作关系并引进自动化生产设备,在产品制程方面已经具有较高的自动化生产水平。
经过多年的发展和沉淀,公司已在磁性元器件领域享有较高的品牌知名度,与共进股份、普联(TP-LINK)、中兴、海信、创维、威迈斯、英可瑞、威睿、欧陆通、台达电子(DELTA)、智邦科技(ACCTON)、明泰科技(ALPHA)、中磊电子(SERCOMM)等境内外客户建立了良好的合作关系。
公司在制造工艺水平、产品交货速度、产品质量稳定性、客户服务能力等方面已得到了客户的充分认可,保证了客户供应链的安全、及时、可靠,在市场中形成了较高的品牌知名度。公司以客户需求为导向,瞄准行业产品与技术发展方向,紧盯行业前沿技术,不断实现产品、技术的突破与创新。
(五)行业内的主要企业、发行人与同行业可比公司情况比较
考虑到发行人所处行业的产品特征较为相似,选取与发行人所处行业相同、主营业务和客户类型相似的上市公司作为可比企业,具体情况比较如下:
明天排队割肉