$华友钴业(SH603799)$ $寒锐钴业(SZ300618)$ $洛阳钼业(SH603993)$ 

局势错综复杂，想不清方向。几个因素都是互相矛盾的，而市场资金在几个前期主线板块，已经实际走出了严重分歧的现象。

1。场外流动性（据说）已经有收紧，从社融增速到最近两周的央行货币投放。流动性是本轮行情的主要推动力，上周市场已经用指数回撤给出了反馈。美股周五下跌仍有影响，不过短期下周指数应当进入反弹时段。

      而据说一月新发基金4500亿，场内流动性又超级充裕。并且理财资金的搬家形成趋势。场内场外的流动性形成了一对儿矛盾。

2。新能车板块整体显然已经走弱了。宁德、赣锋、天齐，四大配件。大市值龙头只剩下比亚迪、亿纬和华友暂时维持高位，相对强势。板块整体进入中期调整的可能性很大。

      纯钴只有寒锐一家，从12月中旬的70块至今，涨幅区区40%而已。大幅弱于锂盐，可以说都没怎么涨。也可以认为仅仅是跟着板块情绪涨了一段；华友的涨幅当中，包括了铜、镍和前驱体的因素，金属钴的价格是一月份刚刚起涨的。

      我持仓钴业的核心逻辑，是认为无钴化导致了很大程度的低估。金属钴的价格大涨，则代表产业现实对于无钴化当中错误成分的回击。也即我持仓钴业的逻辑开始得到验证。钴业的逻辑刚刚开始展开，而恰在此时整体板块进入中期调整。这形成了第二对矛盾。

3。寒锐尤其华友的估值，相对于锂盐（可能）偏低。华友仅靠一个铜，实现20年11.5亿净利润。粗估21年20-25亿不能算过分乐观。1100亿市值44倍市盈率，真不能算高估。

      21年22年的业绩，将逐季得到验证。钴业的中长期逻辑，我认为确定的没有走完。而短期面临跟随板块的中期调整，可能的25%的回调幅度，我非常不情愿去承受。

4。双钴的业绩预告超预期，然而股价不涨了；亿纬锂能18亿参与华友定增，代表产业链下游对于上游华友的高度认可。仍然不涨；钴价上周跳涨，这是几天内第三次利好了。如果下周初还是不涨，我只好理解为资金认为前期涨多了，这些利好已经被包含在当前股价之中。双钴将跟随板块展开阶段性调整，我得大幅减仓才行。

加了怕跌减了怕涨，我是墙头草。这里也确实是处在分歧的位置。面对这一不确定性，我拿不准应当给出几成仓位。