这周比较惨，直接从上周末的历史新高大幅回撤，大概跑输指数达3个百分点。

一是因为地产及后周期的家电建材受累于H大引发的地产及相关行业的恐慌导致组合有2成多仓跌幅较大；二是小市值化肥港股波动较大有所拖累。

本人虽然在8月报时已经说了要加强防守来应对可能的市场下行冲击，但目前实际效果确实不理想，H大引发的这波大跌没料到具体的时间点，另外前期业绩优秀财务稳健的公司往往泥沙俱下。后面应该会慢慢体现出抗跌性，等到10月份三季报逐步披露时自然会见分晓。我们确实做不到每月甚至每周都能跑赢指数，但相信长期跑赢指数没有问题。

我们对市场并不悲观，对持仓的票中长期尤其乐观，因为基本都管理优秀财务稳健业绩高确定且估值不贵。无论是外部环境对实业还是市场情绪对投资的冲击，于平庸及激进的公司和人而言会是危险，对优秀和睿智者却是机会。