水泥A股上市公司2020年盈利综合分析，个人分析，不作为投资建议。
首先，本人持有水泥股，16年开始关注水泥，17年经高人指点买了华新，然后自己研究又买了点海螺，19年卖出大部分华新及全部海螺，而后换成上峰。近期又加仓了水泥股，目前按仓位由高到低分别为上峰水泥，万年青(13.64,+0.59%)，塔牌集团(12.54,+1.29%)，华新水泥(26.21,+0.27%)，祁连山。
那就先来分析下我持有的水泥股。
上峰水泥，产能绝大部分在华东地区，主要是安徽，浙江，新疆还有一点，今年还会增加宁夏的产能，产品主要为水泥，熟料，骨料，产能利用率较高，是上市公司中毛利率最高的水泥股。为什么重仓上峰呢？因为去年买入时，上峰是最低估的水泥股，18年受环保问题影响，没有涨，所以看好19年的弹性，结果量价齐升，业绩很好，20年继续持有，因为看好今年基建，上峰所在的区域不会差，更看好上峰投资的8亿元水泥股，还有上峰超强的盈利能力，本人预估今年每股收益3.2-3.5元。
万年青，产能绝大部分在江西，福建，浙江也有一些点，产品主要为熟料，水泥，混凝土，今年会上骨料，有新增产能，毛利率中等，是目前较低估的水泥股，一季度业绩大超预期，买入逻辑，今年江西水泥价格比较坚挺，批复江西内陆开放型经济试验区，年营收上百亿的水泥股，净利润只十几亿，如果降本增效能不断改善，弹性应该超强，本人预估今年每股收益2.2-2.5元。
塔牌集团，产能绝大部分在华南地区，主要是广东省，华东也有一点点，4月份新增了万吨级生产线，产品主要为水泥，熟料，毛利率中上等。去年华南省雨水很多，导致前三个季度水泥销量及价格都不算太好，四季度产能释放，量价齐升，才追回了业绩，今年水泥价格同比增长15%-20%，再加上新增的生产线，极度看好今年的业绩，有可能成为今年的黑马，近期股价相较其他水泥跌幅较大，可能受大股东减持及华南雨水影响，或者是把价格打下来回购后再拉，本人预估今年每股收益1.7-2元。
华新水泥，产能大部分在湖北，云南，湖南等地，在江苏，贵州，重庆，河南，西藏等地都有产能，是区域龙头，产品主要为水泥，混凝土，熟料，骨料，毛利率中上等，华新是百年水泥老店，国内为数不多的外资控股的水泥股，17，18，19年连续三年水泥涨幅龙头，也是我17-19年的重仓股（19年4月换成的上峰），目前还有一点，去年四季度在其他水泥股纷纷创出单季盈利新高的时候，他却出现了业绩下滑，有点莫名其妙，再加上是受今年疫情影响最大的水泥股，所以是今年涨幅较差的水泥股，不过有时就是物极必反，疫情过后可能会有更多更好的发展机会，今年会有新增产能，总体来说今年业绩肯定不会亮眼，但也不会太差，期待明年打翻身仗，本人预估今年每股收益2.9-3.2元。
祁连山，产能绝大部分在甘肃，青海，产品主要为水泥，混凝土，熟料，骨料，毛利率中等，今年收益于所在区域水泥涨价，叠加西部大开发，业绩会增长不少，看好二三季度量价齐升，本人预估今年每股收益1.9-2.2元。
下面再来说说其它水泥股。
海螺水泥，说到水泥，首当其冲的就是海螺，水泥巨无霸，市占率19%左右，大本营在安徽，世界500强，超强的盈利能力，17年18块多时买了一点，去年43卖掉了，目前也没有接回来，原因主要是感觉海螺的业绩想继续增长已经有点困难了，其它中等规模的水泥，业绩想增长20%甚至50%都是有可能的，但海螺想每年增长10%，只能靠提高市占率还有水泥涨价了，比较困难，当然业绩也不会差到哪去，每年吃高分红，也不会亏的，但还是希望能买入业绩增长更多的股，本人预估今年每股收益6-6.5元。
冀东水泥，京津冀水泥龙头，受益于雄安新区，是相对高估的主流水泥股，虽说金隅集团把水泥资产注入到冀东，但整体产能利用率较低，不做为首选的水泥股，雄安新区是百年大计，平均到每年，对公司业绩影响并不太大，本人预估今年每股收益1.7-2元。
天山股份，新疆水泥龙头，毛利率中等，今年新疆地区并不是受关注的地方，直到刚刚重提了西部大开发，但天山股价也并没有怎么动，主要还是因为水泥价格，这也是我没买的原因，新疆水泥前一阵受电石渣熟料的影响，价格并没怎么涨，部分地区还跌了不少，近期应该回涨了些，但今年总体估计不会是很火爆的区域，之前西部大开发喊了好几次，更多的是在空喊，这次应该是会付诸实施的吧，看好后两年的业绩，如果跌到位，会考虑买入。本人预估今年每股收益1.4-1.7元。
宁夏建材，宁夏水泥龙头，毛利率中等，今年也是同比涨价区域，也是我一直关注的股，但最终还是没入手，因为横向对比还是觉得其他水泥更好一点，而且我比较喜欢南方的水泥股，个人喜好吧。不过如果跌到绝对低估的价格区间，我肯定会买，本人预估今年每股收益1.8-2元。
福建水泥，福建的水泥股，毛利率中等，体量较小，关注的并不太多，感觉是没有什么缺点的水泥股，但也没有什么点能吸引你入手，一季度业绩是少数增长的水泥股，但不够稳定，暂不考虑买入，本人预估今年每股收益1.2-1.5元。
还有些其它的水泥股，比如双马，金顶，亚泰，金圆等等，都比较高估，尖峰虽然业绩很好，但有一半是医药行业收入了，不算纯正的水泥股，就都不详细介绍了。
有些人觉得水泥是周期股，经历了几年好行情，应该走下坡路了，而且今年两会没有设定今年经济目标，之前大搞基建的期望落空，是不是就不能继续持有了，但我觉得不设目标反而是好事，缓缓而治远比急功近利要好，而且事情是干出来的，不是喊出来的，基建的基本面没改变，任何事都是欲速则不达，只有慢慢发展才能更扎实。
当然水泥也是有局限性的，比如产能不可能再扩大。但目前并不影响水泥股的业绩。今年是十三五最后一年，三年蓝天保卫战最后一年，原本的任务还是需要去尽力完成的，水泥作为基建里比较特殊的一种必需品，2-3年内，是不会出现大幅衰退的，所以我会坚定持有，等待逻辑慢慢兑现。
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