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$分众传媒(SZ002027)$ 看分众,关心3点就行,其他的都是杂音。
一:梯媒在广告行业中的地位变了吗,变好了还是坏了?
二:分众在梯媒中的竞争优势变了吗,变好了还是坏了?
三:管理层的品性变了吗,变好了还是变坏了?
一还需数据进一步求证;二跟踪下来地位依然稳固且分众还在扩张挖深护城河;三从分红慷慨度和降本增效结果看,管理层是越来越好了。
以下是关于一的混元助手问答结果
梯媒在广告行业中占比趋势呈现逐年上升的态势。梯媒作为品牌广告投放的重要方式,虽然短期消费降级趋势下消费者对品牌依赖度有所下降,但长期来看,品牌效应仍将推动广告主持续投放品牌广告。
梯媒在整体广告大盘中的占比仍然很低,广告主对梯媒的认可度和投放预算都还有较大提升空间,因此梯媒仍然处于行业的成长期。而分众作为梯媒领域的绝对龙头,市占率极高,未来仍将享受梯媒行业的增长空间。

精彩讨论

Rhys长线投资05-03 11:52

分众传媒30%roe、是低投入、产出无限大的印钞机,但研究有些复杂。
一、广告行业和 gdp 挂钩、永续增长。但过去 20 年互联网广告渗透率提升,传统广告(非梯媒)渗透率下滑。梯媒在 2018 年前渗透率缓慢提升,说明有一定刚需。
但字节、阿里、腾讯已将 AI 融入广告,更小的预算产生更高转化。近一年互联网广告渗透率继续提升,梯媒在下滑。未来也不好说。
二、巴菲特说要投资对手拿钱投不知道怎么进攻的生意。分众有很强的双边网络效应(和互联网很像),因此赢者通吃。也有二房东的属性,供给侧的物业希望收更多租金,广告主希望渗透更多用户。分众成为了一个类似 youtube app 的媒介,获得更多点位,承接更多广告主,支付更多租金,持续强化护城河。
但新潮 vs 分众的战争,前者虽然战败了,但是有进攻策略的,供给侧高价抢点位,需求低价抢广告主。对分众切实造成了几年的困扰。虽然没动到分众的核心,衬托出分众护城河的强大,但已和巴菲特的标准不符。

loyazhong05-03 09:38

他最重要的数据,写字楼空置率

全部讨论

05-03 11:52

分众传媒30%roe、是低投入、产出无限大的印钞机,但研究有些复杂。
一、广告行业和 gdp 挂钩、永续增长。但过去 20 年互联网广告渗透率提升,传统广告(非梯媒)渗透率下滑。梯媒在 2018 年前渗透率缓慢提升,说明有一定刚需。
但字节、阿里、腾讯已将 AI 融入广告,更小的预算产生更高转化。近一年互联网广告渗透率继续提升,梯媒在下滑。未来也不好说。
二、巴菲特说要投资对手拿钱投不知道怎么进攻的生意。分众有很强的双边网络效应(和互联网很像),因此赢者通吃。也有二房东的属性,供给侧的物业希望收更多租金,广告主希望渗透更多用户。分众成为了一个类似 youtube app 的媒介,获得更多点位,承接更多广告主,支付更多租金,持续强化护城河。
但新潮 vs 分众的战争,前者虽然战败了,但是有进攻策略的,供给侧高价抢点位,需求低价抢广告主。对分众切实造成了几年的困扰。虽然没动到分众的核心,衬托出分众护城河的强大,但已和巴菲特的标准不符。

05-03 09:38

他最重要的数据,写字楼空置率

有啥优势分众?一个屏幕放个广告技术含量很高吗?只有分众能做吗

这个公司唯一的风险就是政策,反正要不是我买了分众股票,我都有看见叽叽喳喳乱叫,砸了它的想法,大概率早晚会遇到限制,实在扰民

讨论已被 蛰修 删除

05-03 14:10

最重要的“一”没求证前后面的文字没啥意义

05-03 12:38

讨论已被 蛰修 删除

05-03 09:15

不看价格的价值都是耍流氓

05-03 09:03

以前的广告是报纸、电视、户外广告牌;现在广告是社交媒体。央视的地位也大不如前。传统媒体在落伍,社交媒体,越来越牛。

05-03 06:23

逻辑有力