大部分股民都是看眼前股价涨的好不好，他们根本就不懂商业模式才是好股票的根本。

看图，我这组合已经跑赢了雪球95%的组合。有少数几个超越我很正常。

你懂传统文化吗？在中国喝酒都喝了几百年了。你不喝，有人喝。

的确是商业模式决定投资成败，短期价格就是个烟雾弹，两个商业模式是天壤之别。
A：2007年中国神华净利润200亿，2023年净利润600亿，16年增加3倍，年化增长8%。
B：2007年贵州茅台净利润28亿，2023年净利润747亿，16年增加26倍，年化增长23%。

1、贵州茅台2007年底市值最高2170亿， 2024年中市值20340亿，市值增加10倍。
2、中国神华2007年底上市市值12300亿，2024年中市值8770亿，市值还跌-30%。

散户乙表示不同意

你说的神华94买入，不就是相当于茅台2600买入啊。·18年后再会，

未来呢？

任何好股票（神华是好股票）但一定不能买太贵！

神华的市值，还要加上这么多年的分红吧？

20年2.3月份的时候想买中国神华，但是感觉盘子太大了涨得有点慢，可能是本金太小了，才2.3万块钱，现在买了中国平安2.3年了，才赚一个点

大树，你说说那时候神华股息率是多少？
我压根不去看，就知道你高位买入神华的时候，股息率一定很低。
你股息率高的时候买入，持有到现在，也肯定赚钱的

长电与茅台：我觉得商业模式差太多了！
茅台可以用非常少的资本支出实现企业的高速增长。就像喜诗糖果一样，这种增长是内生性的，是可以维系的。
当然 就像你说的，茅台的唯一缺点是分红不够多。但是我相信茅台一旦进入成熟期，它大概率会进一步提升分红率。
长江电力的增长需要巨大的资本支出。你去看长电最这么多年的增长都是通过并购实现的。这种外生性的增长模式弊病很多，比如高额的负债，高比例的商誉，股权的稀释。长期并购大股东资产，对小股东的利益而言，肯定是不利的。
另外长江电力的现金流长期小于负债，从自由现金流的角度而言，到现在为止长江电力一直在消耗现金，而不是创造现金。
而茅台一直在创造现金流。
而且，你去看长电这么多年的股价增长的速度远远高于每股EPS的增长，也就是说长电股价的增长，大部分来自于估值的提升，而不是企业发展。我认为这样的高估值是不能长久维持的。
而茅台的股价增长则主要来自于企业利润的增长（每股EPS）。