回复@关于互联网的一切: 机队拥有成本占总成本30%左右。//@关于互联网的一切:回复@沙漠之狐:这块的成本会相对于综合机队低几个百分点呢 或者在收入占比上低几个点呢?
现任中信证券交通运输行业分析师,清华大学—MIT国际MBA毕业,此前在中国国航工作10年,曾经在罗兰贝格战略咨询公司工作两年。对航空运输及通航发展有系统的了解。
航空股是资本杀手,赚钱难,基本上靠天吃饭。不能像医药长期持有,但是一旦景气来临,会远远跑赢大盘,相对收益明显
航空货运整体不看好,未来贸易再大幅增长不太可能。同时航空货运本身处于价值链条的最低端,早晚会被淘汰,产品附加值太低。相对来讲,国航货运好点
与欧美航空估值比较,PE明年给13-14倍比较合理,
国内是参照发改委计算公司测算出来的,国际航线主要参照国际竞争对手
未来1年PB在1.3-1.4倍之间比较正常。廉价航空应该给与高溢价,单一大规模机队,成本低,资产周转率高,市场相对看好
四季度不推荐航空股,因为主营业务利润指标较差,短期反弹时因为近期人民币升值,没有趋势性机会。对明年上半年相对乐观,运力投入和需求会达到弱平衡。油价整体上比今年要低一些,汇兑拖累要少一些。国际航线盈利要考验公司大智慧,需要公司努力,市场配合。
回复@pondlily: 由于南航国际航线占比小,因此南航近两年加大了国际航线的运力投入。今年行业不景气,客座率下降是必然。南方机队规模大,固定成本高,杠杆大,所以业绩同比下滑更明显。从公司角度来讲,南航是为两年后做准备。//@pondlily:回复@沙漠之狐:今年CZ相对于MU, CA的ASK增速很高,但是RP...
非常看好亚航,现在亚航对国内航空开始有所冲击,从天津飞吉隆坡,亚航票价只有399元。亚航的优势大规模的单一机队,单位成本很低,座公里成本比大型网络航空公司低30-40%。大型航空公司的优势是网络,长期看好低成本
南航一年的航油消耗接近400万吨,油价每涨100元/吨,成本增加4亿元。
人民币兑美元每升值1%,南航EPS增厚0.04元