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结节病是由慢性炎症引起的，它会使器官产生微小的细胞团。这种细胞团被称为肉芽肿（granulomas），看起来很像砂糖粒或沙砾。它们很小，只有用显微镜才能看到。但是这些微小的肉芽肿会不断生长、聚集成群，形成许多大大小小的肿块。当器官上形成许多肉芽肿就会影响该器官的功能，并出现结节病症状。结节可以出现在许多器官上，包括眼睛，关节，心脏，肾脏，和肺部等。
肺结节病的治疗现状：
针对肺结节病，目前尚无特效药获批，但是有许多标外使用（off-label use）。例如：类固醇药品被用作一线治疗，而非甾体抗炎药和生物制剂常被用来作为替代疗法。类固醇的使用会导致依赖性，并且还有许多短期和长期副作用。要不是因为类固醇药品是在几十年前发明的，如果放在现在的话，FDA绝对不会批准使用类固醇治疗肺部结节病的。因此，对于肺部结节病，去类固醇成为首要目标。
对于新药研发，我认为按重要性排序为：去类固醇 > 肺功能改善 > 症状减轻和整体生活质量改善 > 稳定症状和临床参数的持久性 > 改善临床恶化时间 > 减少肉芽肿。目前的治疗方案都不能根治长期肺结节病患者，因此这些患者都长期依赖类固醇。随着长时间使用糖皮质激素，患者会出现越来越多的副作用，包括：睡眠障碍，情绪不稳，骨折风险增加，骨质疏松，血脂异常，鼻出血，体重减轻，青光眼，心血管疾病等。
肺结节病的潜在市场：
在所有结节病当中，肺结节病占90%，全美国大约有18万患者；其中一半患者不需要疗，剩下的一半患者则需要长期服药，大部分是口服皮质类固醇；另有少部分患者病情会进展，出现纤维化，直至肺功能衰竭死亡。我认为在长期服用皮质类固醇的患者中，至少有一半适用ATYR1923，因为其 ph2 试验的基线平均每日类固醇使用量为 10 毫克，我们认为高于此值的患者群体是容易获得的目标患者群体（低于10 毫克被认为是低剂量使用者，高于10毫克则被认为是难治性结节病）。尽管我认为所有患者都应该放弃使用类固醇，但还是保守预测ATYR1923肺结节病的全球销售峰值为20亿美元。
ATYR1923的唯一直接竞争对手是诺华的CMK389，目前正在ph2试验，其主要终点是第16周的最大肺活量变化。CMK389 是一种 IL-18 抑制剂（也在一项针对特应性皮炎的 ph2 试验中），这意味着CMK389与ATYR1923在上游的作用机制是不同的。其它间接竞争对手包括：Methotrexate正在 ph4 试验，评估其作为肺结节病一线治疗，与prednisone相比的非劣效性；强生和Actelion的selexipag目前正在进行 ph2 试验，评估治疗结节病-肺动脉高压的疗效；针对相同的患者群体，Tyvaso也在进行一项由研究者发起的ph2 试验。由于间质性肺疾病(interstitial lung disease, ILD) 与肺动脉高压密切相关，我认为aTyr可能是 $强生(JNJ)$ 和 $联合治疗(UTHR)$ 的一个有吸引力的收购目标。另外，其他许多纤维化领域的大玩家也有可能收购aTyr，例如：Galapagos, Roche, BMS, GILD, 和Boehringer Ingelheim等。
ATYR1923的定价仍有上行空间。目前，我预计ATYR1923每位患者的年花费为 3.5 万美元，这相当于高端生物制剂的年花费（例如：Remicade）。如果在ph3试验中，ATYR1923可以证明它能在减少类固醇使用的同时改善疾病，那么每年3.5万美元的花费仍然是保守的。相比之下，病因不明性肺纤维化(idiopathic pulmonary fibrosis, IPF)获批药物的年花费为10万美元。此外，我还认为 ATYR1923 可以增加接受治疗的人群，包括那些正在进展为纤维化状态的患者，因为该药品证明了其预防纤维化过程的能力，只要这些患者可以被早期诊断和治疗。