我其实不太喜欢用ROE这个指标。尤其是在这种高分红的企业里,失真太过明显。
比如格力,账上那么多现金都在躺着,没发挥一点作用,比如宇通,钱多的都要去炒股了。你说这些钱真的去生钱了么?ROE又有什么用?
对这种企业我更喜欢看净利润增长率来看它的成长性,相对来说更真实。一家之言。
三家高分红稳定增长公司(均是基于合理假设,不一定对)收益率机械计算
计算前提(两大假设):
1、三家公司的ROE能保持在近5年平均水平
2、三家公司的分红率保持在近两年的平均水平
计算基本原理:
不考虑PE提升的收益,只计算分红及成长带来的收益,因此,
总收益率=股息率+成长率
具体计算过程:
一、基本数据:
1、5年平均ROE:
上汽:19%;格力:33%;宇通:31%
2、近两年平均分红率
上汽:50%;格力:80%;宇通:85%
3、股价(计算股息率要用到)
上汽:25;格力:26;宇通:20.8
4、16年预计EPS
上汽:2.92;格力:2.35;宇通:1.8
二、计算过程:
1、成长率计算
计算公式:成长率=ROE*(1-分红率)
计算可得:上汽:9.50%;格力:6.60%;宇通:4.65%
2、股息率计算
计算公式:股息率=EPS*分红率/股价
计算可得:上汽:5.84%;格力:7.23%;宇通:7.36%
三、计算结果
总收益率:
上汽:15.34%;格力:13.83%;宇通:12.01%
$格力电器(SZ000651)$ $上汽集团(SH600104)$ $宇通客车(SH600066)$
我其实不太喜欢用ROE这个指标。尤其是在这种高分红的企业里,失真太过明显。
比如格力,账上那么多现金都在躺着,没发挥一点作用,比如宇通,钱多的都要去炒股了。你说这些钱真的去生钱了么?ROE又有什么用?
对这种企业我更喜欢看净利润增长率来看它的成长性,相对来说更真实。一家之言。
不会很快失去,是的;但类似现金流折现类似的方法计算,只适合公益事业类个股。
随便聊一下这几个股票的问题:
宇通:新能源(充电)国家补贴退出对行业影响非常大,一旦退出落地,宇通的盈利能力有较大变数。
上汽:上汽就是趴在大众/通用吸血而已,大众/通用目前在中国的销量远超过其在全球汽车工业的地位。另外,汽车市场产能几年后就会明显过剩。
格力:董大姐就是个变数,格力风光了10多年,但美的整个经营水平进步非常大,有很大可能会颠覆掉格力。
快三年了,回头看,错的离谱
首先就该考虑的是盘子,市值。
定性,其中一个重要性就是分清主要矛盾与次要矛盾。
统计学有个加权,计算依据重要的比次要的要多加分,这样一来总收益率未必一样。
三选二,都没选对
可以
以前没关注过宇通,现在发现真不错,分红给力,收入和利润增长的都很快,相比而言上汽和格力增长是个大问题,而且宇通跌了半年了,上汽和格力都涨了不少,后天全仓宇通
3个都有的飘过。