我其实不太喜欢用ROE这个指标。尤其是在这种高分红的企业里,失真太过明显。
比如格力,账上那么多现金都在躺着,没发挥一点作用,比如宇通,钱多的都要去炒股了。你说这些钱真的去生钱了么?ROE又有什么用?
对这种企业我更喜欢看净利润增长率来看它的成长性,相对来说更真实。一家之言。
三家高分红稳定增长公司(均是基于合理假设,不一定对)收益率机械计算
计算前提(两大假设):
1、三家公司的ROE能保持在近5年平均水平
2、三家公司的分红率保持在近两年的平均水平
计算基本原理:
不考虑PE提升的收益,只计算分红及成长带来的收益,因此,
总收益率=股息率+成长率
具体计算过程:
一、基本数据:
1、5年平均ROE:
上汽:19%;格力:33%;宇通:31%
2、近两年平均分红率
上汽:50%;格力:80%;宇通:85%
3、股价(计算股息率要用到)
上汽:25;格力:26;宇通:20.8
4、16年预计EPS
上汽:2.92;格力:2.35;宇通:1.8
二、计算过程:
1、成长率计算
计算公式:成长率=ROE*(1-分红率)
计算可得:上汽:9.50%;格力:6.60%;宇通:4.65%
2、股息率计算
计算公式:股息率=EPS*分红率/股价
计算可得:上汽:5.84%;格力:7.23%;宇通:7.36%
三、计算结果
总收益率:
上汽:15.34%;格力:13.83%;宇通:12.01%
$格力电器(SZ000651)$ $上汽集团(SH600104)$ $宇通客车(SH600066)$
我其实不太喜欢用ROE这个指标。尤其是在这种高分红的企业里,失真太过明显。
比如格力,账上那么多现金都在躺着,没发挥一点作用,比如宇通,钱多的都要去炒股了。你说这些钱真的去生钱了么?ROE又有什么用?
对这种企业我更喜欢看净利润增长率来看它的成长性,相对来说更真实。一家之言。
不会很快失去,是的;但类似现金流折现类似的方法计算,只适合公益事业类个股。
随便聊一下这几个股票的问题:
宇通:新能源(充电)国家补贴退出对行业影响非常大,一旦退出落地,宇通的盈利能力有较大变数。
上汽:上汽就是趴在大众/通用吸血而已,大众/通用目前在中国的销量远超过其在全球汽车工业的地位。另外,汽车市场产能几年后就会明显过剩。
格力:董大姐就是个变数,格力风光了10多年,但美的整个经营水平进步非常大,有很大可能会颠覆掉格力。
十三年前已經有人用相同算法,寫出自動運算Excel軟件,一次售價200美元。
这里的分红率是什么意思?利润中作为红利的比率?
上汽有隐藏利润。谁能相信中国最赚钱车企市值不到五千亿?随着房产大繁荣周期发展的是格力,随着城镇化便利化继续发展的是上汽。未来五年,是上汽的黄金发展期。说上汽是吸血鬼不大好,和苹果产业链上的大企业一样,只能算个出大力的核心打工仔罢了。哪有吸血鬼那么厉害。世界范围内车企特别集中,以中国的市场容量,这些牛逼国际车企如果退出中国市场,可以很自信的说,上汽将成为超级成长股。但是,他们怎会退?比如奥迪不但不退出,眼看一汽不给力,只能自己讨好上汽入伙。别家车企谁捞得着?别奢望目前阶段就要自主车大发力,日子长着呢。赚钱不着急。上汽比其他所有车企都有更好的系列,更好的管理,更好的生产线,更好的视界,更好的布局,更好的位置,甚至更保守的财务处理,PE却个位数?
RoE的分母是净资产账面值,股息率的分母是股价。这样两个分数直接加?
我的计算方法:长期收益率 = 长期加权ROE+长期加权ROE(1/买入时PB-1)* 分红率
所以,影响收益的主要因素:ROE要高、分红要高、买入时PB要低,其他的都只是这三者的变量
收藏研究!
我刚打赏了这篇帖子 ¥1,也推荐给你。
目前持有上汽,上汽今年能有2.92,远超我的预期,能在2.8就满意了,只要每年有个小增长稳定分红,
去年分红÷现在股价>0.06就值得买入
这样会不会简单点