接续“扒一扒有嫌疑的IPO案例”系列策划，欢迎小伙伴们提供更多案例线索。今天聊聊一家山东临沂的上市公司，山东玻纤（605006.SH）。
这家公司主要产品是无碱纱，主要应用于建筑材料、交通运输等领域，在2020年9月上市，募集了3.84亿资金，保荐机构为民生证券，保荐代表人为臧晨曦、王成林。
山东玻纤的IPO发行价很低，只有3.84元，尽管从2021年10月之后股价一路下跌，但是到目前还是高于当年的发行价。
业绩方面，上市后开始的两年增长还挺平稳，但2022年增速就不行了，营收基本持平、扣非净利猛降近30%；2023年更不乐观，营收滑下来了，扣非净利更是狂降121%至131.50%，报出了亿元上下的亏损。
说回到本文的正题，山东玻纤在IPO阶段的经营财务信息，有没有问题？力场君觉得是有疑点的，主要体现在这家公司公布的部分大客户身上。
根据招股书披露，“淄博鲁诚复合材料有限公司”是山东玻纤2018年的主要客户，销售金额为1786.21万元，2019年则未进入到前五大客户名单中，则对应着当期公司向该客户销售金额不会超过2277.14万元。
但是根据山东玻纤在2019年10月发布的招股说明书（申报稿），其中第467页披露的销售合同信息显示，山东玻纤与这家客户签订的、期限为2019.1.1-2019.12.30的无碱纱销售合同，金额则高达5886万元。这个金额超过了双方在2019年实际最大可能交易金额的两倍以上。
再往后看，山东玻纤在2020年8月临上市前发布的最后一版招股书，第510页披露的销售合同信息显示，与这家客户签订的2020年度销售合同金额达4620万元。在山东玻纤上市后发布的2020年年报中，它并未详细披露前五大客户对应的销售额，这就让人无从查询，这宗合同的实际完成情况如何了。
核心问题在于，针对2019年度销售合同，这家客户的实际交易额远远低于双方约定，山东玻纤为什么还会如此信任它，继续在2019年底签订下一年度的大额销售合同？这正常吗？
公开资料还显示，“淄博鲁诚复合材料有限公司”成立于2017年11月，成立的次年就以超过1700万元的采购额，成为了山东玻纤的第三大客户；但是截止到目前，“淄博鲁诚复合材料有限公司”的注册资本还只有100万元，在2018年底的时候实收资本为零、社保缴纳记录为零，这正常吗？这样的一个体量，山东玻纤放心地去签订总额超过半个亿的销售合同，山东玻纤自己能信？