毛利率和主营业务成本密切相关,长鸿高科在招股书中SEBS也即氢化SBS,核心原材料就是SBS,经过氢化工艺加工后制成SEBS,则材料成本取决于SBS成本;而SBS的核心原材料为苯乙烯、丁二烯。
数据显示,这两项核心化工原材料的采购价格,在经历了2017年的大幅上涨之后,2018年基本平稳,在正常逻辑下,这就意味着长鸿高科的产成品中包含的单位原材料成本,在2017年是显著上涨的、随后在2018年保持平稳。
但事实上,公司的SEBS产品单位材料成本,2017年确实涨了24.51%,虽然低于两项核心化工原材料的涨价幅度,但也认了;2018年就太诡异了,两项核心化工原材料采购价格没怎么跌,但SEBS产品单位材料成本却大降了21.25%,这合乎逻辑吗?长鸿高科和华西证券不应该出来说几句?
此外,长鸿高科在上市前,2018年营业收入猛增、增幅达到了107.75%,2019年也同比增长了13%,在这其中,2018年第三大客户、2019年第一大客户“宁波瑞林盛祥贸易有限公司”功劳不小,连续两年给长鸿高科贡献的收入金额分别为7688.27万元和27470.73万元;特别是2019年,要是没有这家客户加大采购支撑着,长鸿高科营收就该是下滑的了。
招股书显示,对“宁波瑞林盛祥贸易有限公司”的销售,合并了“宁波烟焱贸易有限公司”,前一个成立于2016年4月、后一个成立于2019年2月,截止到2021年末两家公司的实缴资本都是零。
更值得关注的是,这两个为长鸿高科上市前业绩稳增长立下了汗马功劳的客户,前一个在2023年1月注销,后一个在2023年3月注销。“事了拂衣去,深藏功与名”,您品一品,这不是巧了吗?