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我们知道,2019年1-3月的行情,是由5G板块领导的(关于识别和参与领导板块下回分解),实际上我们通过观察龙头给出的信号,完全可以在不晚于4月15日就识别这个中期顶部。
注意上图的四个不同阶段,2018年上半年,5G板块跟随指数下跌,没有表现出任何强势特征,但自2018年6月底见底之后,开始表现出对下跌的抵抗。而指数一直跌到了2019年1月,才见底,此时5G板块的累计涨幅其实已经达到了近50%。从1月31日到2月25日,5G板块气势如虹,又迅速上涨了约40%,这就是所谓的领导大盘上涨。需要特别注意的是2月25日之后的走势,放大来看(20190225-20190415):
作为领导的5G板块已经明显呈现滞涨,甚至显著落后于指数,接着判断位置,5G等权指数自2018年7月起涨,持续时间达8个月,涨幅已经翻倍,且3月以来板块内非龙头个股涨幅显著强于龙头,所以此处当然就是相对高位的滞涨。事实上对指数来说这个阶段正是典型的补涨。观察到这些特征,就知道中期顶部已经不远了,对于趋势投资者来说,应该在最迟3月底前开始防守,而不是在5月份把自己回撤的锅甩给特朗普,须知即使没有毛衣站,这里也是会跌的,只是节奏不同、引线不同而已。
这也是一个典型的中期顶部,自2月25日见顶之后指数跌幅同样接近20%,而个股的跌幅实际上更惨烈。
这一轮上涨是由新能源车板块领导的,同期的强势板块还包括芯片和消费电子。新能源车启动于2019年11月:
放大来看2020年2月7日-2月17日
还是一样的配方,高位滞涨。
再请出之前的领头大哥5G指数来客串一下:
这就是一个非常教科书式的补涨。5G板块指数几乎一直跑输创业板,然而忽然出现了连续快速上涨+天量的组合,这是非常凶险的征兆。
再看芯片板块的表现:
芯片板块从2019年5月开始启动,在5-9月一直是领导板块,期间结构紧凑,逻辑清晰,待到2020年2月3日疫情之后,结构开始发散,涨速奇快,振幅和换手大增,已经从逻辑推动的中期行情走向纯粹的动量行情,此时的上涨已经不看逻辑不参考估值,只凭一句“自主可控”的口号,这本就是非常危险的。芯片板块在2月25日这天,同样出现了天量。当天的指数分时图是这样的:
此刻指数的脆弱程度可见一斑。
还是一样,指数的中期顶部非常清晰,不能在事后把3月的大幅回撤甩锅给特朗普抗疫不力。疫情发展、外围下跌都只是影响了节奏,并没有改变方向。
先看图:
到目前为止最大跌幅仅为8%,这是因为我们仍然身处主跌浪之中。
我们来看领导板块的情况。
新能源车自4月份提前指数见底,是本轮上涨领导板块之一,然而在7月13日之后,已经完全滞涨,即使面对TSLA连续大涨、知名大私募高价大额参与龙头定增、行业数据转暖等各种利好之下,仍然难改颓势。
消费电子板块:
芯片板块:
这两个板块共同特点都是近一年涨幅非常巨大,情绪处于极乐观的位置,背后逻辑已经演绎得非常充分,可谓妇孺皆知,板块处于脆弱状态,易跌难涨。他们也都在7月13日见顶。
精装修板块:
这个板块比前面三个都要强势,实际上在3月份,他就完全抵抗下跌,堪称本轮上涨的最强板块,不过也在8月24日见顶。
军工板块:
军工板块从7月中旬才开始显示出强势,由于演绎时间不长,涨幅也不大,未来可能仍然值得关注。但是8月10日已经确定中期见顶。
食品饮料:
医药:
这两个板块是传统避险/抱团板块,一般在领导板块滞涨之后仍能保持强势,是中期顶部坚持到最后的机构板块。他们都在9月3日见顶。
疫苗概念板块:
这个板块参与主体偏向短期资金,8月4日见顶,目前跌幅已经非常大。
创业板20cm垃圾股:
这个板块没什么可说的,纯粹炒作,9月9日高潮,恐怕很久都不会再硬了。
总结如下:
我们正处在中期顶部的主跌浪之中,防守为上。
这里随时可能出现一个“意外事件X”,之后如果指数“破位大跌”,希望看过此文得各位届时不要把回撤甩锅给X。
新 冯柳!期待下一回 识别和参与领导板块
1、看板块强度,板块要有强度,在指数下跌时候,板块是涨的,这时就要关注了,2、看赛道,一定要好的赛道,例如生物医药,骨科,白酒,教育,物业,酱油等3、看月线反转,2018年冯柳就是因为顺鑫农业和沪电股份躲过了下跌行情,别的基金下跌基本上是20%,而他的基金还上涨了5%
风格转向低估值已经非常明显。
汤总这是手把手教程啊,想起18年最苦逼日子里和小康总研究这些到深夜依然兴奋不已,没想到汤总也是同道中人。
看到有人说,写的都是过去。
如果你连过去都没看懂,那有怎么能够洞察未来?
看了评论, 我放心了,没必要论战。汤总基金上周没回撤,顶你,加油,赚钱总是少数人。
,已经很真材实料了