摩根大通发布报告表示，预计蒙牛乳业明年会持续面临挑战，决定下调对其投资评级由增持降至中性，削目标价近57%，由30港元大幅降至13港元，此相当预测明年市盈率10倍，对比同业伊利的15倍。
该行指出，下调蒙牛评级是因原奶成本可能因需求疲软而进一步下降，导致散装奶粉的折扣及拨备增加，拖累公司销量及利润率；公司缺乏新的强势产品来推动销售；估计其派息比率从目前的40%迅速提高到同业伊利73%的可能性不大。该行估计蒙牛今年销售额及盈利将分别下降1%、10.5%，2024年至2026年销售额及纯利复合年增长率分别为3%、8%，该行对蒙牛2024年每股盈利预测比市场共识低21%。
上面这个逻辑比较怪，原奶成本下降不是也应该利好净利润吗？
奶，作为中低端消费刚需品，跌下来是一定有修复机会的，不过相对伊利更好一些
