政策背景
- 数据中心绿色低碳发展专项行动计划：
- 目标：到2025年底，国家枢纽节点的竞争算力要占全国竞争算力的60%以上，总体上架率也要超过60%。
- POE（Power Usage Effectiveness）目标：普遍降至1.45以下。
- 强调节能与可再生能源利用，年均增长10%以上，提高单位算力的能效和碳效。
- 新建及改扩建数据中心需符合能效限定值和能效等级的要求。
行业规模与趋势
- 市场规模预测：
- 到2027年，中国液冷数据中心市场规模预计达到1020亿元，年复合增长率（CAGR）约为59%。
- 液冷服务器市场规模预计从2022年的10亿元增长到2027年的89亿元，CAGR为54.7%。
- 液冷基础设施市场规模预计从2022年的20亿元增长到2027年的187亿元，CAGR为56%。
产业链投资机会
1. 液冷基础设施：
- 参与者：包括曙光数创、3M、英维克等。
- 涉及环节：零部件、原材料。
- 现状与预测：2022年市场规模20亿元，2027年预计187亿元，CAGR为56%。
2. 液冷服务器：
- 参与者：浪潮、超级电脑、中科曙光。
- 核心竞争力：客户资源、解决方案、综合运维能力。
- 现状与预测：2022年市场规模10亿元，2027年预计89亿元，CAGR为54.7%。
3. 液冷机柜与机房：
- 参与者：润泽科技、科幻数据等。
- 特点：传统IDC厂商或新进入综合类IDC厂商，重视机房建设与运维。
4. 终端客户：
- 主要需求方：互联网公司、政府、运营商。
- 需求比例：互联网32%，政府27%，运营商18.5%。
技术路径与盈利模式
- 冷板式液冷：适用于单机柜功率密度在15-30千瓦之间，综合性价比最高。
- 浸没式液冷：适用于单机柜功率密度高于30千瓦的情况，成本优势明显。
- 成本下降趋势：2022年液冷散热成本为6500元/千瓦，预计2025年实现风液同价。
核心厂商
1. 上游基础设施厂商：
- 曙光数创：背靠中科曙光，全国规模最大液冷数据中心产业基地。
- 英维克：服务于运营商、互联网头部客户，推出全链条液冷解决方案。
- 科创新源：与霍尼韦尔合作，液冷板和浸没式液冷技术领先。
2. 液冷服务器厂商：
- 浪潮：亚洲最大液冷研发生产基地，国内市场份额接近50%。
- 紫光股份、中兴通讯、中科曙光：在技术与市场上具有竞争优势。
3. 液冷IDC服务商：
- 润泽科技：业内首例纯液冷数据中心，服务于互联网大厂与运营商。
- 科幻数据、网络科技：提供液冷服务器及综合解决方案。