当前高运价至少延续至Q3旺季，运价或在7月见顶，7月抢运潮后货盘回落情况以及欧美下半年可能降息后的补库强度将决定航司挺价力度。供需反转将支撑集运公司全年业绩复苏，复现21年全球供应链“堵”局赢家。若红海冲突长期延续，有利于集运巨头提升2025年长协价、估值大幅修复。根据美国NRF预计，美国海运进口量将在8月份达到217万TEU的峰值(上一次达到这一水平为2022年)，之后在9月和10月放缓，这表明海运进口量会有所下降，7月和8月可能会出现拥堵，运费水平也将达到最高水平。$中远海控(SH601919)$ $东方海外国际(00316)$