$北方稀土(SH600111)$ 《包钢股份回复函玩数字游戏，北方稀土把调价权交给非关联股东》

目录

一、模糊不清，包钢股份回复函玩“数字游戏”

二、意义重大，北方稀土将调价权交给非关联股东

三、稀土的未来、对非关联股东的倡议

由于上市公司的经营和管理有其特殊性，本文不讨论有关内幕交易相关内容，我将把重点放在两公司本次“提价风波”以及“稀土”本身的分析上。

1⃣ 模糊不清，包钢股份回复函玩“数字游戏”

2022年6月23日，包钢股份拟与北方稀土重新签署《稀土精矿供应合同》，拟自2022年7月1日起双方稀土精矿交易价格调整为不含税 39189 元/吨（干量，REO=50%），REO每增减1%，不含税价格增减783.78元/吨（干量）。

根据前期双方约定，自2022年1月1日起，双方稀土精矿交易价格为不含税26887.2元/吨（干量，REO=51%），REO 每增减1%，不含税价格增减527.2 元/吨（干量）。

🔍 本次交易价格上调后，稀土精矿交易价格较年初水平上升46%，待双方履行相关决策程序后实施。

同日，包钢股份和北方稀土收到上海证券交易所问询函。2022年6月27日，包钢股份和北方稀土回复问询函，概括如下：

包钢股份用稀土氧化物 180 日移动平均来解释上调价格的合理性，说明今年以来，稀土氧化物价格有较大涨幅，上涨幅度约为38.53 %。

2⃣ 意义重大，北方稀土将调价权交给非关联股东

经过上海证券交易所的参与和问询，北方稀土公告，稀土精矿调价最后将由北方稀土董事会、监事会、股东大会审议，关联董事、关联股东将回避表决，以此保障公司非关联股东及中小股东的合法权益。

我们认为本次拟提价不合理，包钢股份的回复无法令人信服，并有玩弄数字游戏的嫌疑。包钢股份吃相太难看，北方稀土的股东是不会同意的，不说包钢股份涉嫌内幕交易（相信证监会会查明真相），就以这次年中大幅提价精矿而论：

🔍 第一、对于交易所的回复竞拿稀土氧化物的180天均价涨幅38.53%敷衍了事，完全无视北方稀土的产品今年来响应工信部的稳价政策一直平稳甚至略跌，年初双方明明约定每季度时稀土市场价格平稳不调整精矿价格，违约大幅涨价有违契约精神。

🔍 第二，包钢股份公告中为了掩饰涨幅小一些竟在玩弄数字游戏，年初的精矿交易价26887元/吨（干量，ROE=51%），而这次拟提的交易价39189元/吨（干量，ROE=50%）。以年初相同干量来算，这次拟提价实际是39972.78元/吨，实际涨幅49%。

🔍 第三，就是按180天（即半年）均价来计算，北方稀土的主要产品氧化镨钕挂牌价涨幅也仅为22%，稀土价格的定价国家的意志成份很大市场的参考意义反而不大。

包钢股份这些低级操弄，北方稀土的股东怎会同意，好在交易所的干预，把调价的决定权明确最后由北方稀土的非关联股东投票决定。

🔍 作为北方稀土的股东之一，我们对这次的定价肯定会投否决票，我们也相信北方稀土的所有非关联股东会投出明智的一票。当然北方稀土的目标是建设世界一流企业，希望董事会再次协商定价，拿出利益共享的定价，相信广大非关联股东会支持董事会。

3⃣ 对非关联股东的倡议

稀土需求的增量我们无需再过多阐述，我们理解，稀土精矿涨价是中长期内板上钉钉的趋势，稀土的成品价格中长期一定是一个波动上行的过程，稀土不再是周期特性，稀土的成长特性更加凸显。

因此，我们有理由相信，本次事件将促使众多非关联股东更加关注上市公司规范治理、约束关联交易的不公允而损害非关联股东和中小股民利益。同时，我们也倡议，作为非关联股东应该积极参与股东大会的表决，行使股东的合法权益。


2022.6.27