股票投资的三个回报引擎：（1）估值变动。（2）向股东的资本返还，包括分红和回购，可以简单量化为分红率/PE，也就是1/PE*分红率；（3）资本再投资带来的每股盈利增长g=ROE*（1-分红率）。这和睿远基金的公式是一样，john huber的公式是内在价值复利率=ROIIC *再投资率（1-分红率）。这里区别是选择ROE还是ROIC（投入资本回报率）或ROIIC（增量投入资本回报率）