以前也有很长时间是HA溢价。我不琢磨其中的原因，买便宜的那个就好。

因为h定价大部分还是按照基本面来的，a的定价则很混乱，完全可以看成是random walk。 ah溢价低的说明a股刚好随机到了一个合理价格。另外溢价低的公司质量普遍都还可以

因为无法换过去卖了套利

因为h定价大部分还是按照基本面来的，a的定价则很混乱，完全可以看成是random walk。 ah溢价低的说明a股刚好随机到了一个合理价格。另外溢价低的公司质量普遍都还可以

以前也有很长时间是HA溢价。我不琢磨其中的原因，买便宜的那个就好。

我来说一个原因：2014年年末中信证券600030连续涨停的日子还记得吧？很多参与600030炒作的股民压根不知道中信证券还有港股06030

因为无法换过去卖了套利

一个是分红税问题，另外一个就是纯粹a这个池子太贵，不仅仅是做空问题，更多的是法律制度的问题

有的港股前二年被美帝列入黑名单了，美资只能卖出。

跟市场的参与者及其资金来源有关系，大部分时候 A 股是贵得多的，比如中小创，但是像$农夫山泉(09633)$ ，并不见得比 a 股便宜。

汇率没有自由兑换啊

我看很多溢价20%左右，可能跟税有关系。一个需要离岸资金买卖，一个是在岸资金，唯一可以互通的港股通却需要20%的税。不过其实没必要去琢磨为什么出现这个溢价，猜测别人为什么这么出价太伤脑子，买便宜的那个就是了。

港股定价比较简单，A股包括壳价值，投机价值，代码价值。所以比较普遍的规律是盘子越小溢价越高。