对$温氏股份(SZ300498)$ 最大疑惑两点:一是为什么一定要推出股权激励方案,又不是不领工资,工资低就涨工资嘛,为什么要稀释中小股东股权来发工资;二是股价持续跌这么久、跌这么多,大股东一整个家族居然没有一人出来增持做做样子,这在整个A股都是很罕见的,哪怕买个几十万、上百万股,又花不了多少钱,这一大家族连个像样的人都没有吗?所以说,温家人要不都是傻子,要不都是坏人;但整体智商肯定偏低,股价下跌,他们占股最多,亏的最多是他们
• 营收增长23倍
• 利润增长400倍
• 市值增长50倍
• 投资者回报37倍。
• 上市时间仅仅 6 年!
• 这是一份过度夸张的数据表现,显然里面的猫腻更多,接下来慢慢解开一下我们能够看到的东西,有些东西我们看不懂的那就不方便表达了。
• 2014年上市:毛利只有7个点;净利只有3个点。100元收入只赚 3 块钱。
• 2020年如今:毛利竟然65%;净利竟然60个点。100元收入纯赚60元。
• 这个。。。
• 反正我不太相信。
• 温氏是唯一和牧原股份达到同等规模的企 业,新希望目前的养猪业务只有70亿的营收规模,温氏和牧原股份都是200亿以上的规模。但是温氏即使在行业景气的时期,最好的时候也仅仅只有20%的净利水平;而长期均值只有18%的毛利和11%的净利水平。牧原股份动不动就来个 60%和3%的高低悬殊变动,这个我们表达---看不懂。
• 2014年;26亿营收;此时公司实际报告的利润是5000万;而我们可以实际计算他的潜在利润应该有5亿,也就是20%利率计算。
• 2020年;600亿营收;此时公司实际报告的利润是360亿预期利润;而我们可以实际计算他的潜在利润应该是120亿,也就是20%的利率计算。
• 营收增长23倍;
• 表面利润增长400倍;这个只是数字游戏。
• 真实的利润增长是:5亿-120亿;大约24倍。
• 总结原因是:该公司在行业最低迷的时期上市;所以利润很低;上市的估值也一定是最低的;2014年最低迷时期上市,2019-2020年遇到出现了行业有史以来赚钱最好的时期,所以出现了6年23倍的告诉增长和50倍的市值增长。本质上和其他的大牛股一样,起点基数太低所导致。
• 23倍的营收增长
• 24倍的真实利润增长(大傻瓜计算)
• 估值从3倍营收16倍利润;增长到7倍营收35倍利润;估值本身提升了2.3倍。
• 所以: 23倍的营收增长(企业本身的成长)导致了50倍的市值增长(股市虚拟价值增长) 。
• 市值增长50倍
• 投资者回报37倍。
• 这里的秘密就是:分红不够;增发太多。
•2021年就是解开疑惑的年份了;过去的日子,公司不赚钱,不分红也就无所谓了;去年公司既然号称大赚300亿;那么你必须把你从A股拿走的123亿抓紧分红出来,最好在未来打败格力,超越格力的分红。
•既然三个小秘密都解开了,那么这样看来,倒都有合理性存在,接下来我们从傻瓜式操作的角度来探寻投资的机会所在。
• 2013和2015年一般年份,都是25%。
• 2011和2016,高景气的年份,50%。
• 长期平均是30%。
• 但是最惨时期是5%;分别是2014和2018年。
• 所以:按理说,他应该成为周期股。最惨时期应该只有2倍的PB 价值;最好的时期应该有8倍的PB水平。按照平均25%计算,6个点值1倍PB计算,4倍的PB就是捡钱了,大傻瓜可以在4倍动手买入持有。
软件是从2015年开始计算的,没有2014年的数据,我们只好去看发行价;按照4倍的买入信号计算,发行的时候,净资产是7元,给出4倍溢价就是28元,实际发行价是24元,所以,他的上市发行价也是一个傻瓜式买入的价格。
所以:他的历史上有2次傻瓜式的买入时机,一个是上市发行初期,一个是2017-2018年。接下来我们来打开K线图看看市场走势如何。
• 今年利润公司公布的据说是300亿以上,对应4000亿市值,只有15倍估值!这个数据简直太漂亮了,这是要暴涨的节奏啊???
• 当然:大傻瓜表示不信哈!!!
• 大傻瓜的理念是:别轻信任何人;千万别偷懒,数据自己计算,估值多少? 电脑那个PE不准确;溢价多少?电脑显示那个净资产数字也是会变化的。
•接下来我们来自己去计算一下历史估值变化。
• 营收增长1倍
• 利润增长3倍
• 公司募资82亿分红219亿
• 这数据不差啊?为啥投资者回报是亏损 50%呢?市值为啥下跌一半呢?
• 35%的水平竟然有4年,平均ROE也有26%。
• 不比牧原股份差啊?
• 6个点价值一倍PB;这公司保底也应该是4倍PB水平才对,按照牧原股份最低3.5计算,那么,既然是同行,这公司3.5倍的PB 就具备傻瓜式抄底价值了。
• 温氏目前800亿营收;傻瓜式计算20%利润水平应该是160亿的利润; 公司实际公布的利润是180亿水平,显然这个是真材实料的。
• 160亿傻瓜利润对应1000亿当前市值,大约是6倍的估值水平,只要温氏的猪还能养6年,你这笔投资,就不会出问题。
• 按照合理的资产估值水平,800亿营收;180亿利润;应该价值3000亿的市值水平;而当前市值只有1000亿,你用1块钱的价格买入一个潜在价值3块钱的企业,安全边际基本也足够了。按照这一大傻瓜的计算来看,牧原股份要下跌一半,温氏股份要上涨一倍,这样的话,基本都算是完成一次价值回归,但是未来谁又能看懂呢?市场搞成目前的状态自然有它的道理,公说公有理婆说婆有理,我们就不去看了,尊重真实数据比啥都强。大傻瓜说句话或许应该这样:牧原没有你想象的那么的牛,温氏也没有你想象的那么差,至于大伙的持仓是否要换,自己决定。
对$温氏股份(SZ300498)$ 最大疑惑两点:一是为什么一定要推出股权激励方案,又不是不领工资,工资低就涨工资嘛,为什么要稀释中小股东股权来发工资;二是股价持续跌这么久、跌这么多,大股东一整个家族居然没有一人出来增持做做样子,这在整个A股都是很罕见的,哪怕买个几十万、上百万股,又花不了多少钱,这一大家族连个像样的人都没有吗?所以说,温家人要不都是傻子,要不都是坏人;但整体智商肯定偏低,股价下跌,他们占股最多,亏的最多是他们
对$温氏股份(SZ300498)$ 最大疑惑两点:一是为什么一定要推出股权激励方案,又不是不领工资,工资低就涨工资嘛,为什么要稀释中小股东股权来发工资;二是股价持续跌这么久、跌这么多,大股东一整个家族居然没有一人出来增持做做样子,这在整个A股都是很罕见的,哪怕买个几十万、上百万股,又花不了多少钱,这一大家族连个像样的人都没有吗?所以说,温家人要不都是傻子,要不都是坏人;但整体智商肯定偏低,股价下跌,他们占股最多,亏的最多是他们
无语😓能不能先了解下商业模式再发言
墓园不分红的哈哈哈。
懒婆娘的裹脚布------又臭又长。
8年接近100倍!1.4到130!全世界绝对没有这么牛的公司
废这么大功夫,你写了个这???龙头之所以是龙头,就是因为他与众不同。今年上半年温氏利润低到个位数,新希望可能亏损,正邦可能亏损,牧原保底盈利120亿以上,这就是差距。一个年利润300亿以上的大龙头让你说的一文不值。放眼A股除了银行保险,国资企业,还有谁???
计算器冒出火了都
$牧原股份(SZ002714)$ 想起了这篇关于牧原的历史数据分析估值买卖的文章,这种分析上市公司估值来决定买卖的方式有一定道理。
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up主说很多指标不太懂,只是觉得,如果财务没有造假,牧原无疑是高增长公司。