华工正源（华工科技）沟通要点20240426
1.一季度光模块已经占比40%，二季度解决产能和供应链还会有几倍的增长
2.硅光已经出货：目前看是最早能实现硅光出货的供应商之一，单模，多模
3.产能：二季度产能很紧张，要解决产能问题
4供应链：我们的份额在头部，客户背书，逐步解决
5.交付：产能4月份供应链短缺，5月份起量，3-4季度是落地交付期
6.客户：北美进展很快，有关键客户已经锁定H和B系列，在6-7月批量出货。还有几个头部客户LPO800G都在测试，LO也陆续6-7月份进展，预计三季度美国几个大客户陆续给订单，包括硅光
7.芯片：有自己硅光芯片设计能力，提高效率，良率
8.成本在800G向上，我们有成本优势
9.新的800G5月份出货，订单是我们产能N倍
10.预计3-4季度毛利率持续提升到高峰
11.新品1.6T也很快推出，四季度和明年一季度
12.LO和LPO新品方便连接，DSP成本差距不是很大，LO和LPO都在推，LO目前也在认证
PS: 虽然业绩尚未出来，但是华工还是有技术和进步的，其一是硅光技术有望率先推出（大概率是与HW合作的），其次是新品1.6T也很快推出，华工今天属于利空落地，但是当弱不弱，后续仍然可以当做重点跟随“易中天”的标的。