东财过去熊市这几年，利润同比的降幅是很小的，没有像营收那样降幅。主要的原因不是成本端的降低，类似腾讯那样降本增效，而是在投资业务上收益连年增加，投资收益基本抵消了，业务上营收减少导致的利润下降。

具体再看细分业务，非券商业务收入降幅相对较大，主要是熊市导致的天天基金网基金销售下降，其实券商业务的收入下降的并不大。

投资收益的增加主要是投资性金融资产的不断增加的结果，和绝大多数券商一样，投资品种主要是债券。

20.84亿的投资收入除以650亿的资产，大概是3.2%收益，基本差不多。

未来等牛市再来的时候营收类的业务还会大幅增长，但是应该没有以前增速那么快了，但在券商里肯定也是最快的。

因为投资收益的增加所以东财的业绩在所有券商里回落的是最小的。但是如果剔除投资收益的增加，有兴趣的朋友可以看看东财还是不是所有上市券商里业绩波动最小的呢，我不统计的，我猜不是第一也是第二$东方财富(SZ300059)$