我相信差别主要在两个地方：
1恒大8300亿有息负债，万科2753亿。而且，结构上来讲恒大有息负债4000亿左右是流动性的，而万科只有1000亿。
2恒大的资本结构可能有一部分虽然是股本，但是恐怕是有对赌，有赎回条款的。就像新闻里说的有1300万。不知道这一块会计处理是不是根本就是有问题的。明明是mazzanie equity性质的甚至负债性质的，硬是被放在股本里。我觉得普华永道应该好好检讨一下。至少你那个毫无保留的审计意见事实检验是有问题的。
至少前面一个问题，恒大其实自己似乎认识到了，所以拼命加速出货。什么七折售房，全体员工动员起来卖房。所有社会人士只要能推都来参与卖房。这其实是对的。毕竟账面有1.3万亿存货。只要消化十分之一，流动性就大大改善了。但问题是这么多年，怎么会累积到这么严重流动性问题。平常都不控制的，大手大脚花钱，并购就会出这样后果。我个人觉得恒大的CFO是极不称职的，恒大的独立董事也没有尽到应尽责任。
至少我相信他们没有这样去对比自己和万科财报的差异，在流动性管理上的差异。
